憑著組件業(yè)務(wù)的強勁增長，晶科以11.4吉瓦出貨拿下全球出貨量三連冠；盈利能力大幅提升，全年營業(yè)利潤較2017年增長98.2%；市占率遙遙領(lǐng)先，進一步拉大與其他對手差距。

看點一：銷售穩(wěn)步增長，增速達16.0%

報告顯示，2018年全年太陽能組件總出貨量為11.4吉瓦，較2017年的9.8吉瓦增長16.0%，創(chuàng)全行業(yè)年度出貨歷史新高。全年總收入為250.4億元人民幣（36.4億美元）。全年營業(yè)利潤為6.449億元人民幣（9,380萬美元），相比2017年增長98.2%。全年凈利潤為4.065億元人民幣（5,910萬美元），相比2017年飆升186.9%。全年毛利率為14.0%，相比2017年增長23.9%。憑借強大的全球化布局，并進一步擴大了全球市場份額，晶科全年業(yè)績強勢收官。

在營收業(yè)務(wù)構(gòu)成中，高效單晶產(chǎn)品在晶科營收中占比增速明顯，相對普通多晶占比萎縮。顯而易見，晶科的營收、運營重點已經(jīng)從多晶產(chǎn)品逐漸的轉(zhuǎn)至高效單晶，即380瓦以上單晶產(chǎn)品。

看點二：利潤翻倍，Cheetah亮眼

自Cheetah推出以來，由于市場供不應(yīng)求，高效產(chǎn)品擴產(chǎn)迅速帶動業(yè)績大幅增長的推動，晶科的營業(yè)利潤增速一直保持預(yù)期，維持高位運行，較上年翻倍。高端產(chǎn)品市場需求的激增以及較大的溢價空間，讓全球組件巨頭直接受益。

看點三：2019需求旺盛保持高速增長

隨著全球太陽能需求強勢復(fù)蘇，公司對行業(yè)前景與公司的業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心，我們預(yù)計2019年全年出貨量將進一步增長約30%，當(dāng)前的年度訂單計劃可見度高。同時，晶科預(yù)計全球?qū)３謱Ω咝尉Мa(chǎn)品的旺盛需求，并繼續(xù)拓展新產(chǎn)品如透明雙面發(fā)電組件等。

顯然，光伏產(chǎn)業(yè)在空前的繁榮期正面臨著嚴(yán)峻的現(xiàn)實，技術(shù)的快速變革意味著競爭更為激烈，但市場越來越集中化的格局基本形成。