大和發(fā)布報(bào)告稱，華能(00902)至今仍未發(fā)盈喜，雖然該行估算去年公司核心盈利將顯著向上，但認(rèn)為實(shí)際其盈利將受減值損失拖累，將華能評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“持有”，目標(biāo)價(jià)由4港元降至3.5港元。
 

該行指出公司首九月凈利同比增長(zhǎng)171%，并估計(jì)去年全年其核心盈利增長(zhǎng)將達(dá)175%，如公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)逾50%。公司應(yīng)在今年1月尾前發(fā)盈喜，但由于至今仍未發(fā)盈喜，故估計(jì)其盈利將受一次性項(xiàng)目拖累，很有可能是去年第四季出現(xiàn)虧損的發(fā)電廠所帶來(lái)的減值損失，其情況與2018年時(shí)相似。由于公司派息政策是派息比率不低于70%，并最少有每股0.1元人民幣，故該行認(rèn)為其派息將受盈利表現(xiàn)所拖累。
 

另外，該行稱今年風(fēng)電及太陽(yáng)能安裝增加也會(huì)影響到煤電的使用，受能源需求弱影響，加上新的電價(jià)政策預(yù)計(jì)會(huì)為企業(yè)減輕能源開(kāi)支負(fù)擔(dān)，故相信電價(jià)方面今年將見(jiàn)下行。