全球最大單晶光伏產(chǎn)品制造企業(yè)隆基股份(27.850, -0.30, -1.07%)延續(xù)高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。

4月22日晚間，隆基股份披露年報(bào)及一季報(bào)。2019年和2020年第一季度，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入328.97億元、85.99億元，同比增長(zhǎng)49.62%、50.6%；凈利潤(rùn)52.8億元、18.64億元，同比增長(zhǎng)106.4%、204.92%。

始終保持業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，隆基股份此前備受詬病的現(xiàn)金流問(wèn)題得以大幅改善。2019年度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為81.58億元，同比增長(zhǎng)595.34%。

截至今年一季度末，隆基股份資產(chǎn)總額已達(dá)到631.51億元，但資產(chǎn)負(fù)債率已由2018年末的57.58%下降至52.29%，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

值得一提的是，作為行業(yè)龍頭，隆基股份在研發(fā)投入力度上也遙遙領(lǐng)先。公司披露，自2012年上市以來(lái)公司已累計(jì)研發(fā)投入52.88億元，研發(fā)投入位居全球行業(yè)第一。

去年?duì)I收增近50%凈利翻倍

根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)，全球新增光伏裝機(jī)量約120GW，其中國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)約30GW，海外新增裝機(jī)約90GW。截至2019年底，中國(guó)累計(jì)光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量超過(guò)204GW，同比增長(zhǎng)約17%，當(dāng)年新增和累計(jì)光伏裝機(jī)容量繼續(xù)保持全球第一，中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑全球。

特別是2019年，作為中國(guó)光伏“平價(jià)上網(wǎng)”元年，在多重政策推動(dòng)下中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)邁入了全新的高質(zhì)量發(fā)展軌道。而作為行業(yè)龍頭企業(yè)的隆基股份不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步夯實(shí)。

年報(bào)顯示，2019年度隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入328.97億元，同比增長(zhǎng)49.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)52.8億元，同比增長(zhǎng)106.4%；基本每股收益1.47元，同比增長(zhǎng)96%；實(shí)現(xiàn)扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率23.09%，同比增加7.78個(gè)百分點(diǎn)。

其中，報(bào)告期內(nèi)隆基股份實(shí)現(xiàn)單晶硅片對(duì)外銷售47.02億片，同比增長(zhǎng)139.17%，自用18.46億片；實(shí)現(xiàn)單晶組建對(duì)外銷售7394MW，同比增長(zhǎng)23.43%，自用971MW；實(shí)現(xiàn)單晶電池對(duì)外銷售715MW。

與此同時(shí)，在積極落實(shí)全球化戰(zhàn)略下，隆基股份海外市場(chǎng)拓展成效顯著。2019年公司組件產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約7%，海外銷售達(dá)到4991MW，同比增長(zhǎng)154%，占單晶組件對(duì)外銷售總量的67%。

業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大但盈利能力不減，報(bào)告期內(nèi)隆基股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為28.9%，同比增長(zhǎng)6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要產(chǎn)品太陽(yáng)能(3.340, -0.03, -0.89%)組件和硅片分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.7億元、129.13億元，同比增長(zhǎng)11.3%、111.13%，兩大產(chǎn)品毛利率25.18%、32.18%，同比增加1.35、15.91個(gè)百分點(diǎn)。

今年第一季度，隆基股份繼續(xù)延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.99億元，同比增長(zhǎng)50.6%；凈利潤(rùn)18.64億元，同比增長(zhǎng)204.92%。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅提升595%

高速擴(kuò)張的同時(shí)，隆基股份財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步趨于穩(wěn)健，較為難能可貴。

根據(jù)年報(bào)，2019年度隆基股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為81.58億元，同比增長(zhǎng)595.34%。從近幾年的現(xiàn)金流表現(xiàn)來(lái)看，除開(kāi)上市首年虧損之外，2013年至2019年隆基股份連續(xù)七年保持盈利且凈利潤(rùn)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中2013年公司盈利0.71億元，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.57億元。這也意味著近六年內(nèi)，公司凈利潤(rùn)規(guī)模擴(kuò)大73.4倍，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~則擴(kuò)大超142倍。

不僅如此，2019年度隆基股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降至44.8天，同比減少23天；營(yíng)業(yè)周期為126.68天，同比減少11.33天，運(yùn)營(yíng)效率有所改善。

截至2019年末和今年一季度末，隆基股份資產(chǎn)總額分別為593.04億元、631.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為52.29%、52.05%。其中，2019年末公司資產(chǎn)總額較上年末增長(zhǎng)49.53%，但資產(chǎn)負(fù)債率已較上年末的57.58%減少5.29個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，隆基股份始終將加強(qiáng)科技研發(fā)和創(chuàng)新的投入力度作為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心要素。社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露，2019年度隆基股份全年研發(fā)投入16.77億元，占當(dāng)期營(yíng)收的比例達(dá)到5.1%。特別是自2012年以來(lái)，公司累計(jì)研發(fā)投入52.88億元，研發(fā)投入全球行業(yè)第一。截至2019年末，隆基股份累計(jì)獲得各類已授權(quán)專利702項(xiàng)。