一般來說，上市公司控股股東、董監(jiān)高人員無疑是最熟悉所在上市公司基本面情況，最了解公司所屬行業(yè)動態(tài)的一個群體，他們往往會對公司的內(nèi)外部情況做到先知先覺。有機構(gòu)認為，高管大額增持通常意味著其看好公司未來的發(fā)展，或者認為公司股票被低估，同時改善了市場對于上市公司的預(yù)期。因此在未來的一段時間內(nèi)通常能顯著地跑贏市場。與之相對應(yīng)的，如果一家上市公司遭遇股東、董監(jiān)高人員的大量減持，這尤其需要引起中小投資者的警惕，不排除是上市公司的基本面出現(xiàn)了狀況。

（來源：微信公眾號“道哥說車” ID：daogeshuoche 作者：陽子）

12月9日消息，比亞迪收到公司控股股東王傳福先生和公司董事夏佐全先生的告知函。函件顯示，王傳福先生基于對公司未來發(fā)展前景的信心及看好國內(nèi)資本市場長期投資的價值，決定增持本公司股票并長期持有本公司股票；而夏佐全先生由于投資項目資金需求及融資環(huán)境原因擬減持其持有的部分公司股票。

前不久，比亞迪公司董事長王傳福接受媒體采訪時表示，計劃到2022年將電池業(yè)務(wù)獨立掛牌上市，以籌集資金擴大發(fā)展?；谖磥韯恿﹄姵厥袌龅那熬?，也能理解王傳福做出增持的舉動。但據(jù)《道哥說車》了解到，此前夏佐全曾連續(xù)減持公司股票超過292萬股，減持價格在46元左右，套現(xiàn)約1.34億元。盡管比亞迪股價近期還處于上升態(tài)勢仍未觸頂，但作為比亞迪創(chuàng)始人兼股東之一的夏佐全卻選擇減持股份，顯然當前比亞迪股東內(nèi)部意見不統(tǒng)一。

股東連續(xù)減持為哪般？

在比亞迪身上，巨頭的身影逐漸顯現(xiàn)，但伴隨比亞迪成長的高管們卻開始蠶食勝利的成果。根據(jù)公告顯示，由于公司董事夏佐全創(chuàng)立的深圳市正軒投資有限公司從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)，由于諸多股權(quán)投資屬于中小創(chuàng)新型企業(yè)，對資金存在持續(xù)需求，在目前融資環(huán)境較為緊張的情況下中小企業(yè)融資能力有限，存在較大資金缺口，夏佐全計劃通過減持少量公司股份以解決所投中小企業(yè)的資金需求。

夏佐全在函件中披露，擬減持不超過 4,700,000 股 A 股，占其所持公司 A 股總股數(shù)的比例不超過 4.43%，占公司總股本比例不超過 0.17%。而上周五收盤，比亞迪股價上漲2.78%至56.89元，總市值約1552.04億元，以此計算本次套現(xiàn)金額約為2.67億元人民幣。而其還曾在6月29日減持87.6萬股，減持均價為46.55元；7月2日減持61.81萬股，減持均價為46.96元；7月3日減持142.85萬股，減持價格為45.23元，總減持股數(shù)為292.26萬股，三次減持股票約套現(xiàn)4078萬+2903萬+6461萬=1.34億。

而在此前比亞迪公布公司三季報期間，比亞迪高級副總裁、財務(wù)總監(jiān)吳經(jīng)勝也發(fā)布了減持計劃，因個人資金需求，擬減持不超過100萬股。據(jù)悉，吳經(jīng)勝曾分別在2013年、2014年減持過比亞迪的股份，累積減持142.84萬股，套現(xiàn)約7294萬元。此次吳經(jīng)勝再度減持不超過100萬股，若以比亞迪最新報價46.53元計算，減持100萬股也將再度套現(xiàn)4653萬元。有機構(gòu)投顧人員表示，上市公司披露定期報告期被看成是較為敏感的時間點，也是窗口期，在此期間減持股份很容易觸及紅線。為此，一些A股上市公司股東、董監(jiān)高人員經(jīng)常會在上市公司定期報告披露期結(jié)束之后進行集中減持。通過大宗交易系統(tǒng)進行減持，在短期內(nèi)對上市公司股價產(chǎn)生的影響相對較小，但是從長期看，接盤者最終也是要尋機獲利了結(jié)，因此最終肯定會影響到二級市場的股價。

有人在做空比亞迪？

近一年時間里，比亞迪股價最高曾達到73.80元，而比亞迪股價上一個交易日收于56.89元，較比亞迪距最高價跌23%，市值累計蒸發(fā)400多億元，目前市值為1552.04億元。據(jù)IHS Markit的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年八月時做空比亞迪的頭寸（資金數(shù)量）已經(jīng)飆升至12年來最高水平，已經(jīng)成為香港股市第二大被做空的股票。當然，這也并非中國汽車企業(yè)首次在港股市場遭到持續(xù)做空。早在2014年，受到盧布匯兌損失、巴菲特減持等多個利空消息影響，比亞迪在港股市場就曾經(jīng)遭到瘋狂做空，其港股跌幅一度接近47%。

面對空頭們的不斷逼近，王傳福開始為分離公司電池業(yè)務(wù)做準備。因為電池板塊才是比亞迪的核心競爭力，比亞迪的動力電池業(yè)務(wù)規(guī)模和寧德時代相當，但今年6月，寧德時代IPO后，在第六個交易日對比亞迪的市值實現(xiàn)了超越。此外，比亞迪還有汽車、云軌、手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏等業(yè)務(wù)。截至上周五收盤，寧德時代總市值為1749.43億元高于比亞迪的1552.04億元，顯然，比亞迪的市值被低估了。

因此，比亞迪電池業(yè)務(wù)的分拆正在提速，現(xiàn)階段的主要任務(wù)是擴充比亞迪的規(guī)模。比亞迪青海南川電池工廠于2018年6月27日正式宣布下線，工廠建成后比亞迪的電池產(chǎn)能將達到24GWH。而到2020年，比亞迪計劃將總產(chǎn)能擴充到60GWH。此外，比亞迪跟長安汽車日前也發(fā)布了合資建立年產(chǎn)10GWH電池工廠，該工廠的電池將專供長安汽車。一旦比亞迪的電池業(yè)務(wù)規(guī)模擴大后成功分拆，并最終單獨上市，參照寧德時代，這將又是一家市值與現(xiàn)在的比亞迪相當?shù)?ldquo;獨角獸”。

早在今年3月，比亞迪便在發(fā)布2017年全年財報時向媒體透露過，比亞迪正在做動力電池的業(yè)務(wù)剝離工作，預(yù)計2018年底或2019年初會拆分完畢。而王傳福在12月5日接受采訪時正式“官宣”，比亞迪計劃在2022年前將旗下電池業(yè)務(wù)上市，隨后就有高管進行大額減持，一個高管減持或許說明不了什么問題，但卻難免影響投資者的信心，更何況是在王傳福正式宣布分拆電池業(yè)務(wù)的利好時刻，或許是高管對比亞迪特別有信心，不然這管理層真顯得有點任性了。