物競天擇，適者生存。

光伏行業(yè)體現(xiàn)著殘酷的“叢林法則”，企業(yè)若想要生存，則必須保持競爭力。

當前，一線光伏企業(yè)廝殺激烈，而二三線光伏企業(yè)則更是面臨生死難關。行業(yè)周期下行，企業(yè)不僅自己“卷”自己，還要被其他企業(yè)“卷”。

與其說這是一場由巨頭們發(fā)起的對二三線企業(yè)的圍獵，不如說，這是一場二三線光伏企業(yè)的“突圍賽”。

而在二三線光伏企業(yè)之中，弘元綠能則一直扮演著“突圍”的角色，從光伏“賣鏟人”一路做到垂直一體化，雖然今年業(yè)績也很慘，但逆風飛翔才更勇敢。

從光伏“賣鏟人”到垂直一體化

弘元綠能前身是有“小隆基”之稱的上機數(shù)控，相信作為光伏人，大家對這個名字并不陌生。

上機數(shù)控成立于2002年，總部位于江蘇無錫，在2018年于上交所上市，深耕高端裝備制造、工業(yè)硅與晶硅、單晶硅片、N型電池、N型組件、新能源電站六大業(yè)務板塊。

該企業(yè)從事光伏切片設備行業(yè)20余年，主要從事晶硅專用加工設備的制造，并形成了用于光伏硅片生產(chǎn)的全套產(chǎn)品線。

成立至今，弘元綠能經(jīng)歷了多次身份轉(zhuǎn)變，也靠著光伏行業(yè)，挖到了不少金！

該公司最初名為上機磨床有限公司，主營高端智能化裝備的研發(fā)、制造與銷售。2004年，上機磨床作為設備供應商進軍太陽能光伏行業(yè)，生產(chǎn)光伏晶硅磨面、滾圓專用機床等多款光伏晶硅專用加工裝備，開啟了早起光伏“賣鏟”。

2011年1月，上機磨床更名為“無錫上機數(shù)控股份有限公司”，至此上機數(shù)控這個名字在光伏行業(yè)響亮了12年。

在2016年，光伏行業(yè)的硅片切割將進入到金剛線時代，上機數(shù)控成功研制數(shù)控金剛線切片機，靠著這一項技術，兩年后，該企業(yè)成功上市。

在光伏產(chǎn)業(yè)摸爬滾打這么多年，上機數(shù)控也不甘心一直看著“大哥們”吃肉，自己喝湯，上市一年，，弘元新材料（包頭）有限公司成立正式，正式進軍光伏單晶硅材料生產(chǎn)領域。之后，其新材料業(yè)務迅速增長，2021年，其新能源材料行業(yè)收入占比已經(jīng)超過弘元綠能主營業(yè)務的98%。

2019年至2021年，上機數(shù)控硅片銷售收入分別為2.53億元、27.3億元、107.53億元，到2021年營收占比達到98.52%。

一年狂砸416億 迎來光伏產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)

隨著硅片占比逐漸增大，上機數(shù)控又開始了新一輪的發(fā)展之路，進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，回頭看，2022年，是其大手筆擴產(chǎn)的一年，三個項目就砸了416億元。

具體來看，當年2月，其公司披露了《關于投資建設年產(chǎn)15萬噸高純工業(yè)硅及10萬噸高純晶硅項目的公告》。擬在內(nèi)蒙古包頭市固陽縣投資118億元建設年產(chǎn)15萬噸高純工業(yè)硅及10萬噸高純晶硅生產(chǎn)項目。

6月，其公司公告稱，擬投資約148億元在包頭建設年產(chǎn)40GW單晶硅拉晶及相關配套生產(chǎn)項目，其中一期建設20GW單晶硅產(chǎn)能，預計2023年達產(chǎn)。

8月，公司披露了《關于投資建設徐州新能源產(chǎn)業(yè)園的公告》。擬于徐州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)投資建設新能源產(chǎn)業(yè)園，包括年產(chǎn)25GW單晶硅切片及年產(chǎn)24GWN型高效晶硅電池生產(chǎn)項目。預計總投資金額為150億元。

至此，上機數(shù)控已形成了包括硅料、單晶硅片、太陽能電池的產(chǎn)業(yè)鏈體系。2022年，上機數(shù)控單晶硅片出貨量31.18GW，同比2021年單晶硅片出貨量17.41GW，增長79.09%成為公司核心業(yè)務。

但其并沒有就此止步，而是選擇在2023年進一步擴產(chǎn)。

2023年，上機數(shù)控發(fā)布公告宣布，公司名稱變更為弘元綠色能源股份有限公司，注冊資本也超4億。上機數(shù)控表示，根據(jù)公司業(yè)務及戰(zhàn)略規(guī)劃，已從設備制造企業(yè)逐步邁向光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)，當前公司名稱已與公司主要業(yè)務不完全匹配，為使公司名稱更貼合實際情況，進一步提升公司品牌競爭力并協(xié)同體系內(nèi)公司品牌管理為目標，經(jīng)研究決定變更公司名稱。

當年4月，其發(fā)布公告稱，擬投資50億元在江陰臨港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投建年產(chǎn)16GW光伏組件項目。該組件產(chǎn)能建設完畢，上機數(shù)控的產(chǎn)能布局便覆蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料、硅片、電池、組件四個主要環(huán)節(jié)，形成產(chǎn)業(yè)鏈一體化的格局。而除了產(chǎn)能上的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，上機數(shù)控也進行更深一步的品牌全面轉(zhuǎn)型計劃。

半年虧損最高11億 逆勢擴產(chǎn)在路上

4月26日，弘元綠發(fā)布了2023年年度報告。報告顯示，公司2023年全年營業(yè)收入為118.59億元，同比下降45.87%；歸母凈利潤為7.41億元，同比下降75.58%；扣非歸母凈利潤為5.68億元，同比下降77.68%。據(jù)悉，其2023年第四季度出現(xiàn)了自上市以來的單季度首虧，虧損了近6億。

而近日，弘元綠能也發(fā)布2024年半年度業(yè)績預告。

據(jù)顯示，預計弘元綠能2024年半年度歸母凈利潤實現(xiàn)虧損8億元到11億元；扣非凈利潤虧損7億元到10億元。

2023年同期弘元綠能的歸母凈利潤10.2億元；扣非凈利潤為8.5億元。不難看出，雖然2023年，該企業(yè)業(yè)績下滑，但還是賺錢的，而今年上半年則呈現(xiàn)出了虧損。

在半年度業(yè)績預告中，弘元綠能也說明了業(yè)績下滑的原因。目前，公司業(yè)務范圍已覆蓋完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，各項業(yè)務均穩(wěn)步發(fā)展。公司堅持降本增效，積極開拓國內(nèi)外市場，來保障自己的核心競爭優(yōu)勢。

但報告期內(nèi)，光伏行業(yè)進入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，在行業(yè)供需失衡持續(xù)擴大的影響下，市場競爭進一步加劇，主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格承壓，行業(yè)盈利水平大幅下降。公司營業(yè)收入較去年同期出現(xiàn)下滑，主營業(yè)務產(chǎn)品毛利率同比有較大下降，存貨跌價準備大幅增加，導致公司凈利潤為負值。

世紀新能源團隊了解到，今年1月31日，弘元綠能公告定增，以25.22元/股的發(fā)行價格募資27億元。而這已經(jīng)是弘元綠能上市以來的第4次大額融資行為。之前，弘元綠能已經(jīng)陸續(xù)通過IPO、可轉(zhuǎn)債和定增融資，加上本次定增募資，已累計將從資本市場融資99.09億元。

雖然今年上半年虧損，其依舊選擇了投資55億，逆勢擴產(chǎn)。在4月26日，弘元綠能發(fā)布投建光伏電池項目公告。根據(jù)公告，弘元綠色能源股份有限公司擬在包頭市青山區(qū)投資建設16GW光伏電池項目。項目分為二期實施，一期建設10GW光伏電池項目，預計于2025年投產(chǎn)；二期建設6GW光伏電池項目，公司將根據(jù)市場情況推動項目進度。

其中，一期項目投資約36億元，固定資產(chǎn)投資約30億元；二期項目投資約19億元，固定資產(chǎn)投資約15億元。

該投資電池路線為TOPCON，如果后續(xù)主流市場路線發(fā)生變化，可能存在因變更技術路線導致項目延期投產(chǎn)的風險。

據(jù)了解，弘元綠能在2022年入局TOPCON后，成效顯著。2023年6月，N型TOPCON高效電池片項目首片成功下線；2023年8月，N型TOPCON高效組件項目首片順利下線。現(xiàn)階段，公司量產(chǎn)電池片效率方面可達26.45%。

當前，由于光伏市場環(huán)境不太好，對于垂直一體化企業(yè)則更加不利，今年第一季度以及半年，不少企業(yè)都出現(xiàn)了“首虧”，而在幾乎全行業(yè)賠錢的時代，市場經(jīng)歷觸底后，必將出現(xiàn)新的拐點。

弘元綠能作為二三線光伏企業(yè)垂直一體化的典型代表，當前具有一定的貨幣資金儲備能力，截至8月21日，其市值91.67億。在今年殘酷的競爭中，逆勢擴產(chǎn)，下半年能否扭虧為盈，還是留下了很大的懸念！