隨著雙碳目標(biāo)的推進(jìn)，近年來，電力央企正在上演一股新能源業(yè)務(wù)獨立上市的新風(fēng)潮。

2025年3月25日，上交所官網(wǎng)顯示，華電新能源集團(tuán)股份有限公司（簡稱：華電新能）IPO提交注冊，保薦機構(gòu)為中國國際金融股份有限公司和華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，審計機構(gòu)為安永華明會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京市金杜律師事務(wù)所。

本次IPO募集資金將投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)，擬使用募集資金約180億元。

值得注意的是，2022年7月1日，華電集團(tuán)旗下華電新能源集團(tuán)股份有限公司(下稱“華電新能”)預(yù)披露招股說明書，計劃在上交所主板掛牌。2023年3月，上交所網(wǎng)站披露，已受理華電新能IPO申請，并于當(dāng)年6月15日A股首發(fā)申請通過證監(jiān)會發(fā)審委審議。

華電新能于2024年12月10日披露的《華電新能源集團(tuán)股份有限公司2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行可續(xù)期公司債券（第六期）募集說明書》顯示，2024年上半年，華電新能的營收為172.53億元，凈利潤為65.63億元。

小編注意到，不僅華電，三峽、華潤、中電建等電力央企也在走新能源業(yè)務(wù)的獨立上市之路。

1.華潤電力分拆華潤新能源上市

2025年3月14日，華潤新能源控股有限公司（以下簡稱“華潤新能源”）主板IPO申請獲受理。

華潤新能源招股說明書顯示，本次IPO擬募集資金約245億元，發(fā)行的募集資金扣除發(fā)行費用后將用于公司風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)，包括新能源基地項目、多能互補一體化項目等，裝機總規(guī)模717.5萬千瓦，總投資達(dá)到404.22億元。

華潤新能源作為上市公司華潤電力(00836.HK)的全資子公司，主營業(yè)務(wù)為投資、開發(fā)、運營和管理風(fēng)力、太陽能發(fā)電站。根據(jù)3月20日華潤電力發(fā)布的2024年年報顯示，截至2024年12月31日止年度，公司凈利潤143.88億港元（折合人民幣134.17億元），可再生能源業(yè)務(wù)核心利潤貢獻(xiàn)為92.28億港元(折合人民幣86.05億元)。

2.中國電建分拆電建新能源上市

2023年6月2日，市值超1000億的中國電建（601669）公告稱，擬籌劃分拆電建新能源上市。7月，其上市輔導(dǎo)備案獲得受理。8月24日，中國電建發(fā)布電建新能源至上海證券交易所主板上市預(yù)案的公告。

公告表示，分拆完成后，電建新能源將堅持中國電建旗下從事中國境內(nèi)風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目開發(fā)、投資、運營和管理業(yè)務(wù)的唯一平臺業(yè)務(wù)定位不動搖，借助資本市場力量迅速增強自身資本實力，把握行業(yè)發(fā)展機遇，提高市場競爭力，擴大業(yè)務(wù)布局。

只是，隨著2024年央企并購重組的浪潮的來臨，中國電建與中國能建這兩家央企巨頭，被廣泛認(rèn)為是有可能合并的候選者之一，特別是新能源領(lǐng)域?；蛟S是因此，電建新能源的IPO進(jìn)程至今沒有進(jìn)展。

3.三峽集團(tuán)分拆三峽新能源成功上市

2021年6月10日，三峽集團(tuán)旗下三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司（三峽能源，SH：600905）掛牌上市。三峽能源此次首發(fā)募資227.13億元，募集的資金主要用于三峽能源廣東陽江陽西沙扒300兆瓦海上風(fēng)電場項目、三峽能源陽西沙扒二期400兆瓦海上風(fēng)電場項目等7個海上風(fēng)電場項目建設(shè)。

三峽能源以風(fēng)能、太陽能開發(fā)、投資和運營為主業(yè)，“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”是三峽能源的戰(zhàn)略目標(biāo)。

根據(jù)2024年11月三峽能源發(fā)布的2024年三季報顯示，截至本報告期末，公司營業(yè)總收入217.6億元，歸母凈利潤50.93億元。

在我國新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，央企、國企一直是電站開發(fā)、運營的主體。新能源發(fā)電又是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，投資額大、回報周期長。為全面推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，電力央企可再生能源裝機目標(biāo)一年比一年高，這導(dǎo)致企業(yè)資本開支需求緊迫。電力央企分拆新能源獨立上市后，可以統(tǒng)籌利用多個上市平臺，既可以更高的融資效率來支撐各自裝機目標(biāo)的實現(xiàn)，又能降低企業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率，增強財務(wù)穩(wěn)健性，顯著優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。