世紀(jì)新能源網(wǎng)&PVMate，SNEC全球光伏領(lǐng)袖對(duì)話現(xiàn)場(chǎng)直播:

慕尼黑再保公司的高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)分析師：Jan Napiorkowski：今天我給大家講保險(xiǎn)這方面的情況，也是從另外一個(gè)角度去解釋可融資性，這方面我也會(huì)去涉及到所有的借款方、貸款方和運(yùn)行商方面我們對(duì)他們可融資性的一個(gè)評(píng)斷。剛才提到了很多關(guān)于可融資性的定義，這些都是我們?cè)谧罱@幾年中看到的很多不同的一些融資的方式，再融資性這方面大家都會(huì)討論到可融資性的一個(gè)決定因素。也就是說(shuō)，他們需要項(xiàng)目進(jìn)行融資為他的項(xiàng)目進(jìn)行而獲得資金。作為我們，我們會(huì)關(guān)心這些項(xiàng)目的投資過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)的哪些風(fēng)險(xiǎn)。這些銀行他如果向這些項(xiàng)目提供融資的話，他們也希望能夠再次避險(xiǎn)，他們希望通過(guò)再保公司來(lái)減少或者是沖抵一部分的風(fēng)險(xiǎn)。希望把這些風(fēng)險(xiǎn)能夠轉(zhuǎn)到我們這樣的可再保公司，可以能夠幫助這些銀行擁有更多的財(cái)力進(jìn)行更多項(xiàng)目的融資。

下面我會(huì)向大家詳細(xì)的介紹不同的一些保險(xiǎn)情況。首先我們來(lái)看一下，慕尼黑再保公司，我們是一個(gè)保險(xiǎn)公司，我們保險(xiǎn)公司并不針對(duì)個(gè)人。我們是為企業(yè)服務(wù)，我們主要是針對(duì)一些500強(qiáng)的大型企業(yè)，我們是希望和一些銀行或者跟企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)應(yīng)變整個(gè)生產(chǎn)的情況還有包括環(huán)境變化的情況。我們?cè)谶@方面做了很多的一些關(guān)于能源政策方面的一些研究和考察，希望能夠在這方面成為專家，我們這個(gè)小組叫做綠色科技服務(wù)部門，我現(xiàn)在在香港，在這里我是負(fù)責(zé)關(guān)注全球的綠色科技這方面的情況。我現(xiàn)在向大家介紹一下，關(guān)于太陽(yáng)能項(xiàng)目這方面，我們所做的不同的保險(xiǎn)工作。我們現(xiàn)在有三個(gè)人，我們主要會(huì)關(guān)注我們給一些生產(chǎn)廠家，還有風(fēng)機(jī)廠家等等他們這些項(xiàng)目運(yùn)行的這樣一個(gè)保證。首先我們五年前，當(dāng)時(shí)最早是一個(gè)歐洲公司第一次找到我們，希望能夠?qū)τ谒麄兊膿?dān)保做出相關(guān)的一個(gè)保險(xiǎn)。這也是我們?nèi)绾芜M(jìn)入到這個(gè)行業(yè)的一個(gè)開端。

當(dāng)時(shí)歐洲的審計(jì)者他們要求這些生產(chǎn)廠家要提供他們這邊的資產(chǎn)負(fù)債表，保證他們這邊如果想要提供25年的一個(gè)擔(dān)保的話，他必須有能力證明他在25年內(nèi)可以能夠提供相關(guān)的一個(gè)服務(wù)。他們希望我們給他們提供這樣的一個(gè)保險(xiǎn)。剛開始的時(shí)候跟質(zhì)量沒(méi)有什么關(guān)系，主要是很多東西，關(guān)于財(cái)務(wù)方面的分析，這是我們最開始從事這個(gè)行業(yè)的一個(gè)情況。最主要的我們剛開始是關(guān)注他在財(cái)務(wù)方面是否有能力來(lái)去完成這些工作。我們來(lái)看一下具體所保險(xiǎn)的內(nèi)容在哪里。如果是保證25年的情況，一般是第一到十年是保證90%，之后整個(gè)的性能會(huì)有下降的趨勢(shì)，有一個(gè)保險(xiǎn)的預(yù)期的損失情況，但是如果出現(xiàn)的損失大于他當(dāng)時(shí)設(shè)想的損失，那這一部分的情況就是我們?cè)谶@個(gè)圖中看到的黃色的部分，那就是可以通過(guò)保險(xiǎn)公司申請(qǐng)資金，來(lái)保證他的正常運(yùn)行。同時(shí)如果出現(xiàn)了天災(zāi)，我們也會(huì)給提供再保的服務(wù)，這當(dāng)然是另外一種保險(xiǎn)的內(nèi)容。我們?cè)谡麄€(gè)的生產(chǎn)過(guò)程中，我們會(huì)去關(guān)注他這邊生產(chǎn)的一些可能會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題，包括在生產(chǎn)過(guò)程當(dāng)中可能會(huì)出現(xiàn)的一個(gè)中斷的情況。而且我們也會(huì)關(guān)注到，它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)于每一個(gè)組件，雖然說(shuō)我們對(duì)組件進(jìn)行再保險(xiǎn)，我們并不是針對(duì)某一個(gè)具體的部件，我們會(huì)看這個(gè)組件廠家的一個(gè)大小，我們會(huì)給每一個(gè)組件有20%—40%的保險(xiǎn)，有的企業(yè)，像包括晶硅一些廠家，我們按照情況提供不同年度的保險(xiǎn)和不同比例的保險(xiǎn)，我們并不對(duì)一個(gè)固定的損失進(jìn)行相關(guān)的保險(xiǎn)。我們不希望對(duì)常常出現(xiàn)的問(wèn)題提供保險(xiǎn)，因?yàn)檫@也不是我們這個(gè)公司所關(guān)注的一個(gè)方面。

如果我們來(lái)看一下，我們所做的保險(xiǎn)范圍，80%是大部分保險(xiǎn)的一個(gè)情況。在某一些廠家，我們相信25年的保證期，會(huì)針對(duì)他保險(xiǎn)時(shí)間的比例進(jìn)行相應(yīng)的一個(gè)保險(xiǎn)。我們同時(shí)也會(huì)要求這些企業(yè)進(jìn)行相關(guān)的一個(gè)資金存留，來(lái)給自己提供這樣的一個(gè)保險(xiǎn)，這是我們要求他進(jìn)行一些自我擔(dān)保的流程。我們會(huì)在批這個(gè)保險(xiǎn)之前，我們會(huì)去看這個(gè)廠家的情況，我們會(huì)去了解這個(gè)現(xiàn)場(chǎng)，到廠址去了解他的具體情況。我們的一些相關(guān)保險(xiǎn)的檢查人員他們也擁有很好的技術(shù)的一些背景，他們也會(huì)了解這些生產(chǎn)流程的一些情況，他們有能力通過(guò)這些觀察可以了解這個(gè)企業(yè)的一個(gè)質(zhì)量的情況和它的一些流程的有效性。整個(gè)的過(guò)程我們會(huì)經(jīng)歷兩個(gè)月的時(shí)間，有的時(shí)候，最長(zhǎng)到18個(gè)月，要看他的企業(yè)的一個(gè)規(guī)模的大小，和他申請(qǐng)保險(xiǎn)的一個(gè)規(guī)模。以及能夠提供我們的一個(gè)資料，這方面評(píng)估的時(shí)間長(zhǎng)短各有不同。

我們會(huì)要求這兒廠家給我們提供相關(guān)的一個(gè)信息，使我們能夠去了解他們的一個(gè)情況。如果這個(gè)企業(yè)沒(méi)有辦法能夠給我們提供很多的一些相關(guān)的信息和資料的話，我們將很難給他們提供一個(gè)具體的保險(xiǎn)。同時(shí)我們也會(huì)關(guān)注他們的一些環(huán)保的情況，我們也會(huì)對(duì)他的產(chǎn)品進(jìn)行一些相關(guān)的了解測(cè)試的情況。有時(shí)，我們可能是像一個(gè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)一樣，我們?nèi)チ私馑麄冋麄€(gè)的流程，雖然我們自己本身不是認(rèn)證公司，但是我們會(huì)按照這樣的一個(gè)流程一步一步去認(rèn)證整個(gè)的流程是否符合我們這樣的一個(gè)要求。如果我們認(rèn)為，如果是符合我們的情況，我們才可能給他這種保險(xiǎn)的情況。如果我們看到對(duì)于企業(yè)這方面的一個(gè)保險(xiǎn)，這些項(xiàng)目目前為止進(jìn)行的都是不錯(cuò)，我們已經(jīng)做了四五年，在最近這段時(shí)間，我們有時(shí)候確實(shí)碰到他們很多廠家，出現(xiàn)了很嚴(yán)重的問(wèn)題，也可能會(huì)影響到他的一個(gè)破產(chǎn)。我們也會(huì)對(duì)這方面進(jìn)行保險(xiǎn)，如果他的生產(chǎn)產(chǎn)量的損失大到20%以上，可能就會(huì)影響他的先進(jìn)流動(dòng)性，就沒(méi)有能力在這個(gè)市場(chǎng)上重新充滿競(jìng)爭(zhēng)力在市場(chǎng)上來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，這些也是我們進(jìn)行保險(xiǎn)的一個(gè)內(nèi)容。同時(shí)我們?cè)诂F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景之下，我們會(huì)更加關(guān)注這些機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)情況。因?yàn)檫@方面的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)越來(lái)越大，我們?nèi)ツ暌呀?jīng)感受到這方面的一個(gè)情況。我們會(huì)對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的分析會(huì)越來(lái)越細(xì)致，我們希望能夠通過(guò)我們的一個(gè)分析了解他們這些組件的生產(chǎn)的情況，來(lái)分析他們的一個(gè)可融資性。同時(shí)我們也會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)的一些保險(xiǎn)。比如說(shuō)15兆瓦的保險(xiǎn)，我們會(huì)做一個(gè)保險(xiǎn)，這邊給大家舉一個(gè)例子，這邊是一個(gè)制造商他要給一個(gè)客戶一個(gè)質(zhì)保，這個(gè)項(xiàng)目是大于20兆瓦的一個(gè)項(xiàng)目，性能的質(zhì)保由制造商提供給他的項(xiàng)目，我們這邊也有銀行的一個(gè)貸款，這個(gè)貸款者與這個(gè)項(xiàng)目之間也有一定的關(guān)系。所以，如果一旦這個(gè)制造商破產(chǎn)了，只要他提供的這個(gè)模件仍然能夠運(yùn)行的話，他就仍然能夠繼續(xù)收到他的一個(gè)融資。如果這個(gè)制造商的公司不能夠再存續(xù)下去，等于說(shuō)這個(gè)保單跟慕尼黑再保集團(tuán)建立這個(gè)保險(xiǎn)關(guān)系就不能夠轉(zhuǎn)移給這個(gè)項(xiàng)目，所以從這一個(gè)損失率的角度來(lái)看，這是一個(gè)非常不可行的一個(gè)做法?，F(xiàn)在的話，一旦這個(gè)制造商破產(chǎn)或者是出現(xiàn)了其他的變故，我們?nèi)匀荒軌驗(yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目提供一個(gè)保險(xiǎn)服務(wù)。我們可以看到一個(gè)非常不良的狀況，這個(gè)模件的性能表現(xiàn)的不盡如人意，所以這個(gè)項(xiàng)目可能就出現(xiàn)一個(gè)拖款、違約的情況。有一個(gè)保單存在的話，銀行可能還會(huì)收回一定的回報(bào)，這個(gè)也是經(jīng)常發(fā)生的。我們提供的一個(gè)解決方案就是，假設(shè)這個(gè)制造商仍然是不存在的，已經(jīng)破產(chǎn)了，仍然能夠確保，如果這個(gè)項(xiàng)目向我們購(gòu)買了一個(gè)再保險(xiǎn)的保單，他不是保單的受益者，銀行才是這個(gè)保單的受益者，這樣的話我們就能夠讓這個(gè)資金繼續(xù)流動(dòng)。可以幫助他提高債務(wù)償還率，剛剛只是給大家舉了一個(gè)例子，這是一個(gè)德意志銀行在意大利的一個(gè)項(xiàng)目，這只是一個(gè)案例。保單時(shí)間是15年，或者是截止償還債務(wù)為止。其實(shí)他最后是超出了保單的幾個(gè)月的時(shí)間，這個(gè)保單我們就可以幫助他去覆蓋掉這樣的一個(gè)額外成本。對(duì)于項(xiàng)目的所有者而言，這是一個(gè)很好的選擇，只要銀行能夠有這樣一個(gè)保單的保證的話，最后是不會(huì)對(duì)銀行構(gòu)成任何的一個(gè)損失。我們經(jīng)常會(huì)看到破產(chǎn)的整個(gè)清算過(guò)程是非常的漫長(zhǎng)，有時(shí)候會(huì)需要一到兩年的時(shí)間，我們這個(gè)集團(tuán)也是考慮到這一點(diǎn)，只要是破產(chǎn)的項(xiàng)目或者是制造商，一旦破產(chǎn)，就會(huì)形成這樣一個(gè)保單，我們會(huì)為這個(gè)項(xiàng)目提供這樣一個(gè)保費(fèi)的理賠，覆蓋到破產(chǎn)清算這段時(shí)間，能夠幫助他們?nèi)ゾ徑庖幌鲁杀镜膲毫Α?br /> 最后我們看看這個(gè)債務(wù)償還率的情況，如果是1.3倍的話，我們看到在15年的期間內(nèi)，如果能夠償還的話我們會(huì)給他提供一個(gè)不同的費(fèi)率。如果中間制造商出現(xiàn)了一個(gè)破產(chǎn)的情況，我們會(huì)提供1.25倍的一個(gè)賠率。我們會(huì)幫助他們恢復(fù)這樣的一個(gè)現(xiàn)金流或者是提供一個(gè)總量的資金。對(duì)比一下公司的一個(gè)保險(xiǎn)和項(xiàng)目的保險(xiǎn)，公司的保險(xiǎn)是一個(gè)非常具有技術(shù)性的一個(gè)過(guò)程，我們會(huì)對(duì)他進(jìn)行可靠性的測(cè)試，質(zhì)量的控制，還有到現(xiàn)場(chǎng)去做一個(gè)制造的盡職調(diào)查。所以如果是看到一個(gè)公司，因?yàn)楣旧媳ｋU(xiǎn)的話，我們會(huì)做很多相關(guān)方面質(zhì)量的一個(gè)實(shí)驗(yàn)。所以主要是我們會(huì)對(duì)公司去實(shí)施這樣的一個(gè)實(shí)驗(yàn)和測(cè)試，對(duì)于項(xiàng)目而言，我們會(huì)看看他的一個(gè)現(xiàn)金流的狀況，還有一個(gè)是法律和財(cái)務(wù)的一個(gè)審核。不論項(xiàng)目大小是多少，我們所要做的工作都是相似的，工作量都是一樣的，為了確保他這個(gè)項(xiàng)目能夠有一定的可靠性，剛剛也有發(fā)言人已經(jīng)提到過(guò)，對(duì)于日融資性已經(jīng)做了非常全面的一個(gè)講解。而我們這邊再保險(xiǎn)集團(tuán)我們會(huì)去分析這個(gè)項(xiàng)目他的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)情況，就是幫助他們?nèi)p少降低他們的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，這樣的話，能夠確保這個(gè)項(xiàng)目能夠變得更加的，可以說(shuō)在某種程度上是提高了一個(gè)項(xiàng)目的可融資性，幫助提高他們的一個(gè)評(píng)級(jí)，更詳細(xì)的分析他的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，看他值不值得去進(jìn)行投資。從一個(gè)量化的角度看待這個(gè)項(xiàng)目對(duì)未來(lái)的運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行一個(gè)預(yù)測(cè)。今天早上大家也看到說(shuō)，我們現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)會(huì)再發(fā)展20GW的裝機(jī)容量，這個(gè)到底從何而來(lái)，這些都是我們需要考慮的問(wèn)題，我們就需要為他設(shè)立一個(gè)債權(quán)和等等其他的各種融資方式。我們現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)驗(yàn)了五個(gè)項(xiàng)目，在全球各地展開，是提供這個(gè)項(xiàng)目評(píng)級(jí)的第一步要做的事情，所以我們會(huì)與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行一些商談，希望在今年年底的時(shí)候，希望我們的項(xiàng)目能夠獲得一個(gè)評(píng)級(jí)，這樣就可以形成一個(gè)有形的數(shù)據(jù)，表明我們通過(guò)保險(xiǎn)的話，能夠?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目提供多少的一個(gè)保障。
我的演講到這里，謝謝各位！

提問(wèn)1：你好，剛才你講到保險(xiǎn)這一塊，德國(guó)做得非常好。我想請(qǐng)問(wèn)一下，由于現(xiàn)在多晶硅價(jià)格變化非常大，這個(gè)你是怎么來(lái)定價(jià)的，現(xiàn)在賠付率是一個(gè)什么情況？

第二個(gè)問(wèn)題，最近安聯(lián)集團(tuán)在歐洲收購(gòu)了三個(gè)大的光伏電站，現(xiàn)在引起業(yè)界很大的關(guān)注，你是怎么評(píng)價(jià)？

Jan Napiorkowski：首先關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題，我們是如何去對(duì)于這種廠家的保險(xiǎn)，我們?yōu)槭裁磿?huì)有這樣的一個(gè)變動(dòng)，我們現(xiàn)在的保險(xiǎn)率和現(xiàn)在的市場(chǎng)情況是有關(guān)系的。我們是按一個(gè)百分比來(lái)算的，我們是按我們保險(xiǎn)的一個(gè)成本的百分比進(jìn)行收費(fèi)，一年是按照整個(gè)一年?duì)I業(yè)額來(lái)作為保險(xiǎn)金額，如果做200GW的廠家的話，按照這個(gè)預(yù)測(cè)進(jìn)行有一個(gè)合同，也有可能在年底的時(shí)候，可能會(huì)增加了三倍，我們的保險(xiǎn)額并不是增加，但是最終的話，你按1%這樣的比例，你付的保險(xiǎn)費(fèi)會(huì)比較高，但是比例不變。我們也會(huì)按照這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定，同時(shí)會(huì)了解這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在的情況。
第二個(gè)問(wèn)題，我們現(xiàn)在這邊發(fā)展比較快，我們希望在可再生能源方面有很多的投資。作為我們?cè)俦ｋU(xiǎn)公司這個(gè)集團(tuán)，決定再投資20、30億歐元，會(huì)在今后的三到五年內(nèi)投資一些可再生能源的項(xiàng)目，包括一些太陽(yáng)能的項(xiàng)目，我們買了一些不少的發(fā)電廠，主要我們希望把我們公司內(nèi)部的一些相關(guān)的專有技術(shù)可以應(yīng)用在這些廠家中，讓我們對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行更好的了解，也為了更好的今后為這個(gè)行業(yè)進(jìn)行服務(wù)。

另外一點(diǎn)就是，我之前提到的，很多人會(huì)問(wèn)，為什么我們不對(duì)整個(gè)項(xiàng)目發(fā)電量進(jìn)行保險(xiǎn)，因?yàn)槲覀冎皇菍?duì)模塊進(jìn)行保險(xiǎn)，而不對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目的總量進(jìn)行保險(xiǎn)，原因是我在清潔報(bào)告當(dāng)中，我們也提到的是，我認(rèn)為現(xiàn)在還無(wú)法預(yù)測(cè)今后這方面的一個(gè)最終的量，因?yàn)楝F(xiàn)在有很多的不確定性，沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)今后發(fā)電量的總量，但是我想今后有可能我們會(huì)在這方面的發(fā)展，我們希望和客戶有更多的一些合作，今后有可能采取這樣的方式。

另外一點(diǎn)是，如果我們能夠去為他整個(gè)的發(fā)電量進(jìn)行保險(xiǎn)的話，為什么我們自己不去投資這樣一個(gè)可再生能源發(fā)電廠可，所以我們覺(jué)得我們更愿意去投資，而不是說(shuō)最后去保險(xiǎn)他的一個(gè)可再生能源的一個(gè)發(fā)電量。