分布式光伏全部發(fā)電量都將享受補(bǔ)貼,正式稿或有上調(diào)空間。相關(guān)人士表示,0.35元/度的分布式補(bǔ)貼針對全部電量,而非只針對自發(fā)自用部分。最終出臺的分布式電價(jià)補(bǔ)貼,或?qū)⒃谡髑笠庖姼?.35元/度的基礎(chǔ)上提高0.1~0.15元/度。光伏發(fā)電項(xiàng)目增值稅稅率將較現(xiàn)行稅率下調(diào)50%至8.5%。我們認(rèn)為,現(xiàn)有信息無法確認(rèn);其次,正式文稿至少也要3~5個(gè)月之后,屆時(shí)歐洲雙反等利空已經(jīng)兌現(xiàn),國內(nèi)政策僅能起到對沖的作用而無法形成行業(yè)性利好。

歐洲內(nèi)訌或致對華光伏雙反縮水。初步結(jié)果顯示歐洲內(nèi)部反對票與贊成票逼近。中國方面也不急于亮出底牌,對海外的多晶硅雙反將視情況而定,如果情況惡化會(huì)繼續(xù)采取一系列反制措施。我們認(rèn)為,硅料雙反的時(shí)間點(diǎn)和稅率幅度可能低于預(yù)期。
能源局“十二五”第三批風(fēng)電核準(zhǔn)傳達(dá)三層深意。文章引用中國風(fēng)能協(xié)會(huì)秘書長秦海巖的分析認(rèn)為三層含義為:1保證市場容量堅(jiān)定行業(yè)信心,2中、南部風(fēng)資源足夠,3國家規(guī)劃目標(biāo)是最低標(biāo)準(zhǔn)。從國家層面看今年有推動(dòng)風(fēng)電恢復(fù)增長的動(dòng)力,預(yù)計(jì)在企業(yè)層面很快會(huì)有體現(xiàn)。

價(jià)格、進(jìn)出口、產(chǎn)量簡評。本周硅料、硅片、電池片和組件價(jià)格整體平穩(wěn),市場看跌心態(tài)較濃。2月多晶硅進(jìn)口量為7991噸,環(huán)比增加17.7%,進(jìn)口單價(jià)創(chuàng)歷史新低至17.7美元/千克,國外廠家突擊出口,傾銷加劇。2月份電池片的進(jìn)口額上漲至1.14億美元,出口額下降至7.82億美元。受益于國內(nèi)電站需求拉動(dòng),2月國內(nèi)的光伏產(chǎn)量2.18GW。12月國內(nèi)鋰電池產(chǎn)量回落至3.87億只。鉛酸電池產(chǎn)量維持在高位。

國內(nèi)外新能源板塊表現(xiàn)。本周銀監(jiān)會(huì)理財(cái)新規(guī)重挫市場,板塊隨大盤大幅下調(diào)。本周板塊漲幅:光伏>電池>滬深300>風(fēng)電。上漲幅度前五的個(gè)股包括新宙邦(新能源汽車政策利好)、中材科技(油價(jià)下調(diào)降低化纖原料成本)、東山精密、欣旺達(dá)、億晶光電。受尚德破產(chǎn)事件和年報(bào)業(yè)績大幅下降的影響,本周海外光伏指數(shù)大幅回調(diào)。

投資組合表現(xiàn)及調(diào)整。近期我們對光伏觀點(diǎn)趨于謹(jǐn)慎,光伏的補(bǔ)貼數(shù)字低于預(yù)期降低了板塊做多的熱情,近期建議等待硅料征稅初裁的明朗化。我們對風(fēng)電行業(yè)觀點(diǎn)趨于樂觀,預(yù)計(jì)13年行業(yè)有反彈行情。推薦億緯鋰能和盾安環(huán)境,億緯鋰能的二次電池業(yè)務(wù)13年有望實(shí)現(xiàn)高成長,14年方形電池將量產(chǎn)進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域,進(jìn)一步提升成長預(yù)期。盾安環(huán)境將受益于硅料漲價(jià)、PM2.5治理提速和住建部推廣綠色建筑政策。天順風(fēng)能和泰勝風(fēng)能可作為防御性配置。