日前，晶科公布2013年第一季財報，由于亞洲市場蓬勃發(fā)展，需求不斷提升，且歐洲需求在第一季亦有所上升，故雖然主要出貨地中國在第一季面臨傳統(tǒng)淡季，晶科出貨量仍達338.6MW，較上季上升12%，與去年同期相比成長36%，創(chuàng)單季出貨量新高。

 
損益表方面：營收為USD$187.3M，與上季相比，因本季缺少EPC收入的認列營收略有下降，與去年同期相比則上升9.7%，主要歸因于出貨量的提升能夠抵銷ASP下降所造成的影響。毛利率在2012年第一季只有0.7%，第四季時上升至3.8%，本季則因ASP開始上升、需求回溫以及新興市場大多能有較高的價格，毛利率大幅提升至12.7%，為中國太陽能產(chǎn)業(yè)中毛利率最高的廠商。凈損則縮小至USD$20.8M。資產(chǎn)負債表方面：本季現(xiàn)金水位及流動資產(chǎn)都增加，使得流動比率有所改善，惟仍需特別注意中國太陽能廠商負債比重過高的情形。
 

 
據(jù)EnergyTrend了解，晶科在策略上仍延續(xù)去年的營運方針，致力于新興市場的發(fā)展。而傳統(tǒng)的歐洲市場受限于反傾銷的懲罰性關(guān)稅，不會占有太多的出貨比重，2013年歐洲出貨將降至整體出貨比重20%以下。為使市場更多元化，目前客戶分散至全球27個國家，其中加拿大及澳洲的出貨有所提升，并著重智利、墨西哥及拉丁美洲的銷售。晶科在歐洲之外的訂單能見度都相當(dāng)高，目前產(chǎn)線幾乎全開且整個夏季產(chǎn)能預(yù)訂全部售出。
 

在日本市場，今年因為政府補貼而有爆發(fā)性的成長，不論是住宅屋頂型市場、商業(yè)型屋頂市場或是大型的公共電廠項目在今年都會有很大的需求量。晶科三月設(shè)立營運辦公室后逐漸建立起品牌及曝光率，獲得一些較大的訂單，其中有些是較大規(guī)模的商業(yè)屋頂型系統(tǒng)，接下來幾季預(yù)計還能有較大的大型電廠項目，雖然進入日本市場較晚，但晶科預(yù)期第二季對日本出貨將能占整體出貨的16%，且整年度可達100MW至150MW之間。
 

在中國，第一季傳統(tǒng)淡季過去之后接下來需求量也將有顯著的成長。目前晶科手上已經(jīng)握有超過300MW的合約，且預(yù)計第三季還會繼續(xù)提升，晶科認為出貨中國沒有國際間的風(fēng)險，帳款較易回收，故將持續(xù)提升對中國本土的出貨，預(yù)計達到整體出貨量的40%。另外，晶科預(yù)計本年度會有200MW至300MW的電廠項目建案，也大多集中在中國。中國市場的電站項目付款項目較特殊，需等電站運行一年后才付清全款，財務(wù)上易造成壓力。
 

其他地區(qū)也都持續(xù)接獲訂單，如南非及南美的智利、墨西哥及巴西將為一些大型公共項目供貨，而在印度，第二季則會因為先前簽訂的契約而有超過50MW的出貨。
 

面對日前剛公布第一階段11.8%的反傾銷稅率，晶科認為該稅率會反應(yīng)在ASP上，不會傷及毛利率，短期內(nèi)需求亦相當(dāng)強勁。但若八月稅率大幅提升，雖然晶科已采取減少歐洲出貨比重的方式降低傷害，但由于高稅率難以完全移轉(zhuǎn)到價格，若歐盟與中國間的協(xié)商沒有改善稅率，必會損及中國各制造商的毛利，未來晶科的價格可能以針對個案的方式與客戶協(xié)商。又隨著反傾銷的結(jié)果逐漸明朗，中國也可能提出多晶矽雙反，此舉將導(dǎo)致中國制造商的成本提高。晶科認為若成本提高，因應(yīng)方法就是讓模組的價格也提高，但除非結(jié)果確定，否則不會貿(mào)然行動。