美銀美林發(fā)表報(bào)告指，保利協(xié)鑫(03800.HK)于規(guī)模及成本具優(yōu)勢，認(rèn)為其會(huì)長遠(yuǎn)受惠內(nèi)地及全球太陽能需求激增。再者，產(chǎn)品銷量與價(jià)格俱升及低成本的生產(chǎn)設(shè)備陸續(xù)投運(yùn)，將成為短期推動(dòng)力，相信第四季股價(jià)有進(jìn)一步上升空間。該行重申協(xié)鑫「買入」評級及目標(biāo)價(jià)3.8元。

報(bào)告提到，硅片價(jià)格跌勢持續(xù)六個(gè)月后，于過去兩周止跌回升。監(jiān)于未來兩個(gè)月為內(nèi)地的需求旺季，預(yù)期硅片的價(jià)格會(huì)持續(xù)改善，意味協(xié)鑫下半年盈利表現(xiàn)將顯著提升。美銀估計(jì)，硅片價(jià)格每1%的變動(dòng)，會(huì)令協(xié)鑫下半年盈利出現(xiàn)4%改變。

另外，協(xié)鑫將于第三季末利用硅烷流化床技術(shù)生產(chǎn)首批3,000噸多晶硅，美銀預(yù)期會(huì)于第四季公布開始量產(chǎn)計(jì)劃。當(dāng)明年底前該技術(shù)的2.5萬噸產(chǎn)能全面投產(chǎn)后，管理層目標(biāo)長遠(yuǎn)每噸生產(chǎn)成本為8至9美元。該行認(rèn)為，此生產(chǎn)技術(shù)將進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)成本，協(xié)鑫2015年及之后的毛利率將因此而提升。