中國(guó)“四中全會(huì)”將于10月20日至23日召開(kāi)，會(huì)議主題除了“依法治國(guó)”外，行業(yè)和企業(yè)改革也是重要課題之一，不少具改革概念的板塊，如新能源等，都一度成為炒作對(duì)象。

在新能源板塊中，以太陽(yáng)能光伏板塊較值得注意，原因是近期有不少企業(yè)相染指該行業(yè)，例如是國(guó)藏集團(tuán)(0559)早前分別向恒大地產(chǎn)(2.97, 0.00, 0.00%, 實(shí)時(shí)行情)(3333)和美國(guó)光伏開(kāi)發(fā)公司Solar Power Inc. (SOPW.US) 配售大量新股，變相讓恒大地產(chǎn)將大陽(yáng)能光伏業(yè)務(wù)注入該公司。交易公布后，國(guó)藏股價(jià)接近倍升；但值得留意的是，于美國(guó)上市的Solar Power Inc.，在最近2個(gè)財(cái)年都持續(xù)錄得虧損，而且最近3個(gè)年度的營(yíng)業(yè)額都在下跌；雖然其股價(jià)在年初至今已升近8倍，但在操作時(shí)，亦要注意風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，主要從事研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售休閑家居用品及木屋產(chǎn)品的美麗家園 (1237)，近期亦涉足太陽(yáng)能光伏業(yè)務(wù)。美麗家園與漢能薄膜(0566)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)新型智能家居木屋別墅以及光伏組件木制產(chǎn)品。是次合作，漢能將通過(guò)其銷(xiāo)售管道，為美麗家園宣傳推廣木屋產(chǎn)品；美麗家園將會(huì)是漢能于大中華地區(qū)的唯一木制產(chǎn)品合作伙伴。

美麗家園變相進(jìn)入宜家渠道

漢能將向美麗家園提供適用于木屋的薄膜光伏發(fā)電系統(tǒng)，同時(shí)將于美麗家園廠房建設(shè)薄膜光伏電站，并僅收取低于當(dāng)?shù)仄骄降碾娰M(fèi)。另方面，漢能與全球最大的家居零售商宜家合作，銷(xiāo)售薄膜太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)。換言之，是次美麗家園與漢能在小型太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)解決方案合作，變相進(jìn)入宜家銷(xiāo)售渠道，推動(dòng)木制品牌，增加美麗家園產(chǎn)品在海外銷(xiāo)售的機(jī)會(huì)。

新型環(huán)保節(jié)能家居屬新興市場(chǎng)，太陽(yáng)能光伏板作為普通的家電建材正進(jìn)入歐洲、日本等國(guó)的百貨商場(chǎng)。在中國(guó)，國(guó)家發(fā)改委于2013年8月刊發(fā)《分布式發(fā)電管理暫行辦法》，鼓勵(lì)企業(yè)、個(gè)人投資建設(shè)經(jīng)營(yíng)分布式光伏發(fā)電，個(gè)人投資的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.42元(稅前)，可見(jiàn)其潛在巨大收益。

然而，行業(yè)前景雖好，但選股時(shí)仍要小心，原因是在已上市的太陽(yáng)能光伏股中，不少都錄得虧損。幸而，漢能薄膜是盈利能力較佳的一間，在2014年中期的純利為17.3億元，邊際利潤(rùn)達(dá) 54%，是業(yè)內(nèi)表現(xiàn)較佳的選擇。

整體而言，美麗家園能伙拍漢能薄膜去拓展業(yè)務(wù)，兩者合作的范疇亦較易產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，估計(jì)其勝算亦會(huì)較高，值得繼續(xù)跟進(jìn)。美麗家園的往績(jī)市盈率只有5倍，估值有一定吸引力，公司亦剛在周五中午發(fā)出盈喜，預(yù)料在截至2014年首9個(gè)月的綜合營(yíng)業(yè)額，已超越2013年度的營(yíng)業(yè)額，并預(yù)期今年全年綜合營(yíng)業(yè)額將按年大幅增長(zhǎng)。投資者可考慮在現(xiàn)水平買(mǎi)入，初步目標(biāo)可望挑戰(zhàn)1元，支持位0.75元。