本次處罰決定書中，當事人對《行政處罰事先告知書》的內(nèi)容提出了多項異議，除內(nèi)幕交易的豁免被監(jiān)管層予以采納之外，其余均被一一駁回。如，薛黎明認為，新三板做市商交易機制下，投資者不具備股價操縱的基礎(chǔ)和條件，涉嫌操縱股價的認定不能成立。對此，監(jiān)管層指出，雖然在做市商交易機制中投資者只與做市商直接交易，但做市商的報價根據(jù)投資者的報價和申報數(shù)量進行調(diào)整。本案中，薛黎明申報量巨大，必影響到報價，從而影響到市場交易價格和交易量，故其上述理由無事實和法律依據(jù)，不予采納。

⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 全澤源

隨著證監(jiān)會對新三板違法違規(guī)行為加大處罰力度，首批6宗案件已調(diào)查完畢，進入告知程序，包括1宗大股東違法減持案、2宗信息披露違法違規(guī)案、3宗操縱股價案。6日晚間，證監(jiān)會再度曝光了另一起股價操縱案的細節(jié)——中海陽創(chuàng)始人兼實控人薛黎明動用8個賬戶密集交易，以達到拉抬中海陽股價之目的。

行政處罰決定書顯示，經(jīng)查明，薛黎明利用8個賬戶，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，通過連續(xù)申報、以高于做市商報價的價格大筆申報等方式拉抬、維持中海陽股價，總計獲利54.58萬元，由此構(gòu)成了操縱證券市場的行為。

公開資料顯示，薛黎明是中海陽創(chuàng)始人兼實際控制人。而中海陽是一家專注于太陽能發(fā)電以及光熱創(chuàng)新綜合利用的企業(yè)，2010年3月19日掛牌新三板，2014年8月24日成為首批做市企業(yè)。

相較于此前新三板操縱案例，薛黎明的手法頗為兇悍。具體來看，2015年3月12日至23日期間共計8個交易日，薛黎明控制使用“薛黎明”、“孫某桂”、“薛某杰”、“王某文”、“薛某霞”、“李某葉”、“雍某雷”、“北京缽那投資管理有限公司”（下稱：缽那投資）等8個賬戶，通過連續(xù)申報、以高于做市商報價的價格大筆申報的方式，將中海陽的股價每個交易日的收盤價均維持在8元以上。

有兩組數(shù)據(jù)可進一步佐證。據(jù)披露，在上述期間，賬戶組累計申買筆數(shù)高達495筆，累計申買量為344.3萬股，累計申買金額為2975.58萬元，其中，申買量占市場所有投資者申買量比例超過20%的有4個交易日，最高為3月12日的46.74%；另一組數(shù)據(jù)是，賬戶組累計買入成交筆數(shù)為941筆，累計買入成交量為343.7萬股，累計買入成交金額為2961.55萬元，其中買入量占市場所有投資者買入量比例超過20%的有5個交易日，最高為3月12日的53.43%。

從盤面來看，在薛黎明控制的賬戶組交易期間，中海陽股價被資金拉升的跡象明顯。如3月13日，中海陽的股價早間在8元/股上下徘徊，下午開市后，公司股價緩慢走入下降通道，最低跌至約7.6元/股，有意思的是，臨近尾盤時，公司股價突被資金拉升，瞬間突破8元，收盤恰好報收于8元之上（收盤價為8.09元/股），類似的情況還出現(xiàn)在此后的多個交易日中。


在此背景下，證監(jiān)會指出，以上事實，有賬戶組委托交易記錄、交易數(shù)據(jù)、資金流水，相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認定薛黎明的行為違反了《證券法》，構(gòu)成了操縱證券市場行為，由此決定沒收其違法所得54.58萬元，并處以54.58萬元的罰款。

值得注意的是，本次處罰決定書中，當事人對《行政處罰事先告知書》的內(nèi)容提出了多項異議，除內(nèi)幕交易的豁免被監(jiān)管層予以采納之外，其余均被一一駁回。如，薛黎明認為，新三板做市商交易機制下，投資者不具備股價操縱的基礎(chǔ)和條件，涉嫌操縱股價的認定不能成立。對此，監(jiān)管層指出，雖然在做市商交易機制中投資者只與做市商直接交易，但做市商的報價根據(jù)投資者的報價和申報數(shù)量進行調(diào)整。本案中，薛黎明申報量巨大，必影響到報價，從而影響到市場交易價格和交易量，故其上述理由無事實和法律依據(jù)，不予采納。

這也從側(cè)面印證了此前監(jiān)管層的態(tài)度。證監(jiān)會曾表示，新三板將采取與主板市場統(tǒng)一的執(zhí)法標準，對虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等各類違法行為予以嚴懲，形成對新三板違法行為的有效震懾。