輝立證券發(fā)布研究報告稱，聯(lián)合光伏（00686-HK）發(fā)電量穩(wěn)步增長，維持該公司的目標價1.05港元及“買入”評級。

輝立證券稱，聯(lián)合光伏發(fā)布了2015年第四季度發(fā)電量資料，公司第四季度并網(wǎng)電站總計25座，總裝機容量為976MW，總發(fā)電量247.69GWh，同比增加36.67%，2015年全年發(fā)電量938.2GWh，公司的發(fā)電量穩(wěn)定增長。

輝立證券近日與聯(lián)合光伏投資者關(guān)系周總交流了公司的近況，主要有以下幾點：

1.公司目前有1GW電站處于交收狀態(tài)，受到電價調(diào)價的影響，本年度新增并網(wǎng)目標未能達成，公司未來兩年每年的新增并網(wǎng)目標為1GW。

2.公司目前93%的電站布局在西北地區(qū)，限電主要發(fā)生在新疆和甘肅地區(qū)，本年度公司在新疆的電站限電率為10-20%，在甘肅的項目限電率為50%-60%。

3.公司剛剛投入運行的華為智能電站管理系統(tǒng)運行良好，目前已經(jīng)有7個電站接入系統(tǒng)，未來剩余電站將陸續(xù)接入，該系統(tǒng)可以將發(fā)生問題的組件鎖定在5平方米的范圍內(nèi)，工作人員可以在最短時間內(nèi)修復(fù)問題。

4.公司目前對分布式還是持較為謹慎的態(tài)度，目前主要考慮和招商旗下的公司合作，如招商物流，招商保稅等企業(yè)。

輝立證券稱，雖然聯(lián)合光伏2015年未能完成收購目標，一些項目的收購發(fā)生了延遲，長期來看并不影響公司的快速發(fā)展，光伏電站的上網(wǎng)電價雖然下調(diào)幅度大于預(yù)期，但公司依舊會維持項目收購9%以上IRR的標準。