2015年業(yè)績快報關(guān)鍵數(shù)據(jù)2015年,公司收入同比預(yù)增6.77%至18.62億元,歸屬股東凈利潤同比預(yù)增45.6%至2.45億元,對應(yīng)當前股本下EPS0.37元。該業(yè)績增速落于此前業(yè)績預(yù)告范圍內(nèi),小幅低于我們此前預(yù)期。

投資要點

2015年利潤增量主要來自光伏業(yè)務(wù)貢獻

在光伏領(lǐng)域,公司聚焦運營環(huán)節(jié),截至2015年底公告的并網(wǎng)電站容量達到330MW,我們預(yù)計2016年底將大概率超過600MW,發(fā)展迅速。公司擬定向增發(fā)募集不超過11.7億元資金,投資建設(shè)共計110MW光伏電站項目,并補充流動資金。控股股東、董事長沈介良先生實際控制的曠達創(chuàng)投,承諾認購不低于本次定增總額的15%,鎖定3年。

面料業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期

汽車面料市場需求相對穩(wěn)定,公司的市場競爭力較強,客戶關(guān)系較為穩(wěn)固,該業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期。我們保守預(yù)計,面料業(yè)務(wù)于未來2~3年將實現(xiàn)年均5%~10%的收入增速,目前每年可實現(xiàn)約1.5億元凈利潤,為公司貢獻穩(wěn)定現(xiàn)金流。

外延預(yù)期為公司增添股價催化劑

公司此前公告,控股股東100%控股的曠達控股出資2.97億元,與中歐盛世共設(shè)總規(guī)模3億元的養(yǎng)老醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金,標的項目在同等條件下,將優(yōu)先被曠達控股集團有限公司及其實際控制人控制的上市公司并購?fù)顺觥?br />
業(yè)績成長性好,維持“買入”評級

我們預(yù)計,2016、2017年,公司將實現(xiàn)當前股本下EPS0.53元、0.73元,對應(yīng)22.4倍、16.3倍P/E;如按上限0.78億股增發(fā),考慮攤薄效應(yīng)與流動資金改善預(yù)期,將實現(xiàn)EPS0.49元、0.67元,對應(yīng)24倍、18倍P/E。近一個月來,公司頻發(fā)控股股東一致行動人增持公告,彰顯對業(yè)務(wù)發(fā)展前景的信心。

風險提示

增發(fā)實施存在不確定性;業(yè)務(wù)經(jīng)營或不達預(yù)期;行業(yè)估值中樞或現(xiàn)波動。