信義光能(3.07, -0.02, -0.65%)是全球最大的太陽能光伏玻璃制造商之一，專業(yè)從事太陽能光伏玻璃的研發(fā)、制造、銷售和售后服務，為太陽能應用系統(tǒng)提供最經(jīng)濟高效的產(chǎn)品。信義光能目前擁有兩大太陽能光伏玻璃生產(chǎn)基地，分別座落在蕪湖和天津，擁有總計日熔化量2000噸的太陽能光伏玻璃生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品涵蓋超白壓花玻璃（原片、鋼化片）、AR光伏玻璃、背板玻璃、TCO玻璃等。憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能和服務品質，信義光能成為國內光伏玻璃行業(yè)首家通過中國建材(4.09, 0.04, 0.99%)中心能源管理體系認證的企業(yè)，為全球主要的國內外太陽能組件廠商提供太陽能光伏玻璃產(chǎn)品。信義光能15年純利較14年有大幅增長，約為11.09-12.57億港幣，政策的支持令銷量大幅增加逾70%，價格雖有下降但產(chǎn)能增加及規(guī)模效應明顯．地面太陽能電站裝機16年開始運行，這將成為公司業(yè)績新的增長點．信義光能11-14年的ROE分別為12.07%，18%，17.55%，盈利能力穩(wěn)步提升，管理效率相對穩(wěn)定，但權益系數(shù)稍有下降，綜合而言，信義光能繼續(xù)受益政策支持，加之公司穩(wěn)健的管理水平及控制成本能力，我們給予其持有評級，目標價3.8港元，止蝕價2.5港元．