8月17日，天業(yè)通聯(lián)發(fā)布半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.40億元，同比減少22.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4112.93萬(wàn)元，同比減少584.41%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為-4886.66萬(wàn)元，同比減少1283.14%。

據(jù)悉，天業(yè)通聯(lián)于2010年8月10日在上市，上市9年扣非凈利潤(rùn)連續(xù)虧損8年，僅在上市第一年實(shí)現(xiàn)盈利，截止到2018年12月30日，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)11.81億元。而到了2019年上半年，天業(yè)通聯(lián)業(yè)績(jī)?cè)俅纬霈F(xiàn)虧損。

根據(jù)公司公告，目前，天業(yè)通聯(lián)正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組事宜，公司將與晶澳太陽(yáng)能重組，此次交易構(gòu)成借殼上市。據(jù)公告顯示，晶澳太陽(yáng)能立足于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化模式，主營(yíng)業(yè)務(wù)為硅片、太陽(yáng)能電池片及太陽(yáng)能電池組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及太陽(yáng)能光伏電站的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等。本次交易完成后，天業(yè)通聯(lián)將從事光伏業(yè)務(wù)，實(shí)際控制人將變更為靳保芳。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，晶澳太陽(yáng)能于2007年在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市，在美股上市期間，晶澳太陽(yáng)能市值大多時(shí)間徘徊在3.5億美元，市凈率一度達(dá)到0.339倍，市盈率也一直在10倍以下波動(dòng)，于2018年從美國(guó)退市。

公告顯示，2015年至2017年，晶澳太陽(yáng)能的資產(chǎn)負(fù)債率從62.54%上升到68.06%。截至2018年9月30日，晶澳太陽(yáng)能資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步上升至77%，高于同期行業(yè)的平均值60.02%。

在資產(chǎn)負(fù)債率較高、光伏行業(yè)不景氣的背景下，晶澳太陽(yáng)借殼天業(yè)通聯(lián)上市，會(huì)是一次“拯救”嗎？

近期，天業(yè)通聯(lián)收到證監(jiān)會(huì)發(fā)來(lái)的行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)，要求公司說(shuō)明晶澳太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)品毛利率和光伏電站運(yùn)營(yíng)毛利率變化的原因、是否與行業(yè)趨勢(shì)一致，報(bào)告期各期毛利率與同行業(yè)公司同類(lèi)型業(yè)務(wù)的毛利率是否存在較大差異。

公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，晶澳太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)品毛利率分別為18.07%、14、72%和18.65%；光伏電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.46%、55.04%和62.18%，毛利率持續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)此，一位光伏行業(yè)研究員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，該公司的電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)其實(shí)并沒(méi)有一個(gè)較快的增長(zhǎng)率，因?yàn)楣夥娬具\(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)為重資產(chǎn)投資，和制造業(yè)的毛利率不是在一個(gè)量級(jí)上，光伏電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率通常都是在50%到65%的這樣的一個(gè)區(qū)間。像電池組件產(chǎn)品這樣制造業(yè)的毛利率，一般都是在15%到20%的區(qū)間，所以整體來(lái)說(shuō)，晶澳太陽(yáng)能的毛利率增速范圍正常，基本上是維持了一個(gè)穩(wěn)定的水平區(qū)間。

和訊信息首席投資顧問(wèn)夏立軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，“此次重組給上市公司帶來(lái)的預(yù)期是什么？購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)會(huì)不會(huì)像之前投資敖漢銀億一樣造成虧損，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)商譽(yù)減值的現(xiàn)象，這些問(wèn)題還都是未知數(shù)。”

天業(yè)通聯(lián)此次重組能否順利進(jìn)行，還存在不確定性，記者將對(duì)此持續(xù)關(guān)注。