Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，19家火電上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增9家、扭虧5家、略增1家、減虧4家。華能國際發(fā)布了半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤63.08億元，同比增長309.67%。煤炭價(jià)格下行和發(fā)電量增長推動(dòng)火電上市公司業(yè)績大幅預(yù)喜。業(yè)內(nèi)人士表示，第三季度煤電利用小時(shí)數(shù)為全年高位。考慮到電廠煤炭庫存及煤價(jià)走勢，第三季度火電企業(yè)燃料成本將繼續(xù)降低，業(yè)績有望進(jìn)一步改善。

多因素助業(yè)績增長

??7月25日晚，華能國際披露2023年半年報(bào)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1260.32億元，同比增長7.84%；營業(yè)成本為1108.64億元，同比下降3.27%；歸母凈利潤為63.08億元，同比增長309.67%。

??對于業(yè)績增長的原因，華能國際表示，燃煤價(jià)格同比下降，發(fā)電量同比上漲。另外，公司新加坡業(yè)務(wù)利潤同比大幅增長。報(bào)告期內(nèi)，華能國際境內(nèi)電廠按合并報(bào)表口徑累計(jì)完成上網(wǎng)電量2111.48億千瓦時(shí)，同比上升7.43%。

??上半年，國內(nèi)煤炭供應(yīng)保持高位水平，進(jìn)口煤供應(yīng)量同比大幅增長，非電用煤需求不及預(yù)期，庫存處于高位，煤炭供需關(guān)系從緊平衡向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。上半年，華能國際累計(jì)采購煤炭1.05億噸，同比增長18.72%；累計(jì)入爐除稅標(biāo)煤單價(jià)1137.76元/噸，同比下降10.49%。

??“上半年公司抓住市場有利時(shí)機(jī)，科學(xué)優(yōu)化采購策略，積極夯實(shí)長協(xié)資源保供控價(jià)基礎(chǔ)，把握政策機(jī)遇持續(xù)做優(yōu)進(jìn)口煤，利用市場供應(yīng)相對寬松且高熱值煤性價(jià)比較好的窗口期，努力優(yōu)化存煤結(jié)構(gòu)，燃料成本控制成效顯著?！比A能國際表示。

??受益于煤炭價(jià)格下行和發(fā)電量增長，多家火電上市公司上半年業(yè)績預(yù)喜，其中寶新能源歸母凈利潤同比預(yù)增超35倍。

??寶新能源表示，受益于全社會(huì)用電量同比增長，公司發(fā)電量、上網(wǎng)電量同比增加。同時(shí)，煤炭價(jià)格回落，公司電力主業(yè)營業(yè)成本下降，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.6億元-3.3億元，同比增長2766.02%-3537.65%。

??浙能電力同樣受益于煤炭價(jià)格下降，公司參控股煤電企業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)。浙能電力預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤23.48億元-31.77億元，同比增長489.95%-698.24%。

??上半年，浙能電力全資及控股發(fā)電企業(yè)按合并報(bào)表口徑完成發(fā)電量748.95億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量709.35億千瓦時(shí)，同比分別上漲11.34%和11.60%；公司全資及控股發(fā)電企業(yè)平均上網(wǎng)結(jié)算電價(jià)為0.436元/千瓦時(shí)（不含稅），同比上漲0.97%。

??此外，皖能電力、申能股份、長源電力、深圳能源、華電國際等公司均表示受益于煤價(jià)下降，發(fā)電量增長，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

煤炭供需總體平衡

??今年以來，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長，進(jìn)口增加較快，煤炭供需總體平衡。電煤中長期合同簽訂充足，履約率高。

??招商證券研報(bào)顯示，截至2023年7月21日，秦皇島動(dòng)力煤（Q5500）市場價(jià)格為895元/噸，較高點(diǎn)1599元/噸下滑44.0%。

??“當(dāng)前煤價(jià)仍處于低位。在庫存水平較高的背景下，煤價(jià)大幅上漲的概率較小?！闭猩套C券表示，隨著電力改革深入推進(jìn)，火電容量補(bǔ)償機(jī)制將進(jìn)一步完善，火電盈利空間將擴(kuò)大。此外，夏季高溫持續(xù)，全國用電負(fù)荷預(yù)計(jì)再創(chuàng)新高。在保供壓力下，火電上網(wǎng)電價(jià)有望進(jìn)一步上浮，將支撐火電企業(yè)下半年業(yè)績增長。

??天風(fēng)證券表示，第三季度煤電利用小時(shí)數(shù)為全年高位。考慮到電廠煤炭庫存情況及煤價(jià)走勢，第三季度火電企業(yè)燃料成本將繼續(xù)降低，業(yè)績有望進(jìn)一步改善。