今年最后兩個月，鋰電池隔膜大單頻現(xiàn)，顯示出下游廠商旺盛的需求。11月24日，隔膜龍頭恩捷股份發(fā)布公告，公司控股子公司上海恩捷與億緯鋰能簽訂《全球戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，2025年至2031年期間，億緯鋰能預計將在東南亞、歐洲等市場向上海恩捷及關聯(lián)公司采購電池隔膜不少于30億平方米。

在此之前兩天，另一家龍頭星源材質亦發(fā)布公告，公司子公司新加坡英諾威與億緯鋰能達成《全球戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，約定2025—2030年期間，億緯鋰能將向新加坡英諾威下達不少于20億平方米的電池隔膜采購訂單。

僅僅三日之內，億緯鋰能一口氣就簽訂隔膜未來5-6年的采購訂單達50億平米，規(guī)模之大為近年來行業(yè)罕見。據(jù)業(yè)內人士測算，制造1GWh鋰電池大約需要1500萬平方米隔膜，那么這就意味著億緯鋰能此次采購的隔膜量對應的電池產(chǎn)量將超過330GWh。

值得注意的是，除了億緯鋰能派發(fā)大單外，11月11日、12日、19日不到十天內，星源材質還分別發(fā)布了三則國際訂單公告，訂單規(guī)模超30億平方米，對應的電池產(chǎn)量將超過200GWh。

星源材質與德國大眾集團旗下動力電池子公司簽訂協(xié)議，2025年至2032年間，由歐洲星源向客戶供應濕法涂覆隔膜，預計將累計供貨約20.9億平方米;與大曹化工株式會社簽訂協(xié)議，通過互相有效利用各自的經(jīng)營資源，在中國國內進行半固態(tài)電池用隔膜的量產(chǎn)，以獲得并擴大雙方在半固態(tài)電池市場的營業(yè)收益;與Sepion Technologies(SEP)簽訂備忘錄，2026—2028年預計將累計向SEP銷售約11.74億平方米隔膜產(chǎn)品。

01

市場競爭格局持續(xù)分化

隔膜是鋰電池的關鍵材料之一，隨著下游動力電池和儲能市場迅速發(fā)展，市場對隔膜的需求亦保持旺盛增長。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國鋰電隔膜市場出貨量達到195億平方米，同比增長超過25%。其中，作為目前第一大技術路線的濕法隔膜產(chǎn)量接近145億平方米，干法隔膜產(chǎn)量超過50億平方米。目前國內企業(yè)是隔膜的供貨主力，2023年產(chǎn)量達到150億平方米，占全球市場份額達到85%。

未來幾年，隔膜市場需求仍將保持較快增長勢頭。據(jù)業(yè)內機構預測，預計到2030年，全球鋰電池產(chǎn)量將達到4500GWh以上，屆時對隔膜需求將非常龐大，預計全球隔膜企業(yè)出貨量將達到610億平方米，其中預計530億平方米以上的出貨將由中國企業(yè)提供，占據(jù)87%的市場供給份額。

不過值得注意的是，雖然隔膜行業(yè)整體表現(xiàn)良好，但由于市場供需錯配，自 2023 年以來隔膜價格持續(xù)走低，導致不少公司業(yè)績下滑，行業(yè)競爭呈現(xiàn)明顯的兩級分化格局，馬太效應凸顯。

比如，恩捷股份今年9月發(fā)布擴產(chǎn)公告，公司擬20億元在馬來西亞投建年產(chǎn)10億平方米鋰電池隔膜項目。公司稱，此次擴產(chǎn)項目將進一步促進公司海外業(yè)務的順利推進，持續(xù)強化公司在鋰電池隔離膜領域的市場龍頭地位。

而東峰集團、美聯(lián)新材等卻紛紛宣布終止或暫緩隔膜項目。東峰集團表示：“2024年鋰電池隔膜行業(yè)需求的增量仍低于產(chǎn)量，產(chǎn)能過剩格局預計短期內難有改觀。繼續(xù)實施該項目對業(yè)務規(guī)模、經(jīng)營效益的提升作用極為有限。”

業(yè)內人士分析指出，從當前隔膜行業(yè)的盈利水平來看，僅頭部企業(yè)保持盈利的狀態(tài)，頭部企業(yè)的市場份額和開工率顯著高于中小型廠商，有些中小企業(yè)已經(jīng)暫緩擴產(chǎn)或終止隔膜項目。從供給端看，2024年行業(yè)新增產(chǎn)能遠低于2023年，在今年形成的有效產(chǎn)能也明顯減少，供給改善明顯;從需求端看，三季度市場較好，近期隔膜產(chǎn)品價格已基本穩(wěn)定。

02

紛紛布局半固態(tài)隔膜

從近期的隔膜訂單來看，除了規(guī)模比較大和集中度比較高外，固態(tài)/半固態(tài)訂單是比較值得關注的看點，表明這一領域市場化進程不斷提速。星源材質表示，公司與大曹化工株式會社協(xié)議的簽訂，有利于推進公司半固態(tài)電池隔膜的市場化應用和批量銷售，擴大公司在半固態(tài)電池隔膜領域的領先優(yōu)勢，提高公司在半固態(tài)電池隔膜市場的地位。

電池中國注意到，此前星源材質就曾在互動平臺透露，公司研發(fā)團隊開發(fā)的固態(tài)電解質復合隔膜，具有優(yōu)秀的電化學性能，能滿足海內外多家電池頭部企業(yè)和固態(tài)電池、半固態(tài)電池廠商的技術要求，得到了客戶的認可并具備量產(chǎn)化條件。

“從整體上來講，半固態(tài)電池對于現(xiàn)有液態(tài)鋰離子電池體系更迭較小，半固態(tài)路線仍然會使用隔膜，基礎工藝不會發(fā)生變化，其制備方法大部分將沿用傳統(tǒng)鋰離子電池工藝與裝備技術?！睒I(yè)內人士指出，相比液態(tài)電池，半固態(tài)電池要求隔膜的孔徑更大，而且強度更高，通常會采用濕法和涂覆的工藝。

近期，恩捷股份在接受投資機構調研時表示，下游客戶對半固態(tài)電解質膜的關注度顯著提升，已有部分客戶進行小批量應用，預計明年市場需求將比今年增大。長期來看半固態(tài)電池會與液態(tài)電池、全固態(tài)電池共存，各自應用于不同領域和場景。

“雖然當下成本高于液態(tài)鋰電，未來隨著規(guī)模化應用和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，有望進一步降本，半固態(tài)隔膜性能上具有一定優(yōu)勢，制備工藝在液態(tài)電池隔膜的技術上進行升級，和公司原有路線兼容?！倍鹘莨煞萃嘎?，公司與主要消費電池企業(yè)合作，已多次送樣評測反饋良好，同時和很多布局半固態(tài)的電池廠商也保持比較緊密的合作。

除此之外，長陽科技表示，公司開發(fā)的具有超高孔隙率、超大孔徑、可壓縮性高的隔膜產(chǎn)品，在改善固態(tài)和半固態(tài)電池的循環(huán)壽命、容量、使用溫度、安全性和循環(huán)性能方面，都較傳統(tǒng)隔膜有突破性提升。公司產(chǎn)品已取得行業(yè)頭部客戶的小批量訂單，以及腰部客戶的企業(yè)訂單。

據(jù)美聯(lián)新材透露，該公司團隊對液體電解質隔膜和半固態(tài)電池隔膜等進行的開發(fā)和應用，已取得階段性成果，近期已向部分下游用戶送樣。此外，中興新材等多家隔膜生產(chǎn)商也表示，已布局半固態(tài)隔膜產(chǎn)品。