大硅片和高功率組件技術(shù)百花齊放。自2019年，硅片和組件的規(guī)格、效率、技術(shù)層出不窮。3月東方日升發(fā)布500W組件產(chǎn)品，本周晶澳、晶科相繼發(fā)布最新500W+產(chǎn)品，其中也設(shè)計組件尺寸和硅片尺寸的不同選擇。


追本溯源，我們將以上組件創(chuàng)新總結(jié)為三方面：

??功率Buff：高效技術(shù)。使用高效電池、半片疊瓦、雙面等技術(shù)。最終實現(xiàn)了組件單位面積發(fā)電量增加。

??物理升級：增加面積。物理升級，通過增加組件面積，提升單個產(chǎn)品功率（不提高單位面積發(fā)電量），可降低下游電站建設(shè)時的部分成本。

??成本降低：大硅片應(yīng)用。大硅片更多的是為了降低產(chǎn)品單位面積的成本（生產(chǎn)成本和輔料用量），大尺寸硅片最終也需要切成2片或3片再封裝在組件中。

需要強調(diào)，行業(yè)核心方向是提升轉(zhuǎn)換效率，即功率Buff。類比于電動汽車產(chǎn)業(yè)，成長性是基于增加“能量密度”的技術(shù)，而非物理堆疊電池個數(shù)的改進。光伏行業(yè)同理，我們?nèi)孕枰锤咝щ姵睾徒M件技術(shù)，而其中電池技術(shù)是又是重中之重。

尋找全成本中的最優(yōu)平衡，市場是檢驗產(chǎn)品的最終標(biāo)準(zhǔn)?；氐礁吖β式M件本身，組件僅是電站的組成部分之一，組件最優(yōu)并非是全系統(tǒng)成本最優(yōu)。比如，大尺寸組件面臨熱斑、切片損失、運輸、裂片、支架及逆變器兼容等問題。因此，我們認為市場龍頭爭相發(fā)布新產(chǎn)品，實際上是在尋找制造最優(yōu)和度電成本最優(yōu)的平衡點。至于哪種產(chǎn)品最終能夠放量，我們提供兩大考察維度：

??市場端需求：產(chǎn)品是否真正能降低度電成本，讓電站運營企業(yè)受益。

??供應(yīng)端能力：一是，產(chǎn)能產(chǎn)量是否充足，考驗企業(yè)資本開支和制造工藝；二是，產(chǎn)品能否以合理價格出售/合理成本生產(chǎn)。

對于技術(shù)賽道的選擇，最優(yōu)大尺寸硅片和高功率組件是兼顧上下游的平衡點，而產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和實時變動，因此沒有絕對答案。當(dāng)前不同產(chǎn)品面臨的問題和挑戰(zhàn)會，我們相信辦法總比困難多，市場是檢驗產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)。且百花齊放的技術(shù)將激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力，光伏度電成本降低、光伏需求快速增長才是多元競爭的外部化結(jié)果，市場將因競爭而成長。

●光伏：內(nèi)需開始釋放

光伏2020年1-3月累計并網(wǎng)3.42GW，同比下滑30.9%。國內(nèi)政策落地，海外需求景氣延續(xù)，2020年全球需求140GW，同比+20%。


根據(jù)Solarzoom數(shù)據(jù)顯示，2020年4月我國組件單月出口規(guī)模為6.29GW，同比+10.22%，環(huán)比-15.97%，1-4月累計出口規(guī)模2105GW，同比2.26%。


硅料：價格下調(diào)。國內(nèi)需求啟動，但下游庫存較多，硅料采購意愿偏弱，價格下調(diào)。


硅片：價格降價。隆基股份上周官網(wǎng)調(diào)價，本周交易價格下調(diào)。海外需求偏弱，產(chǎn)業(yè)庫存增加。


電池：單晶穩(wěn)定。東南亞產(chǎn)能拋貨環(huán)節(jié)，價格企穩(wěn)，硅片降價，電池片利潤增加。

組件：價格下降。國內(nèi)需求強勁，但海外正值空窗期，組件價格下降。