[ 超日太陽現(xiàn)要面對的一個問題，不僅是因為行業(yè)需求尚未明朗，今年銷售額增長情況不夠明確，還在于其應(yīng)收賬款回款的能力 ]

　　超日太陽(002506.SZ)今年1月已讓部分老家在外地的一線生產(chǎn)員工提前回家過年了，這在去年同期并沒有出現(xiàn)過。公司原來的四班倒安排也變?yōu)榱藘砂嗟?。這也似乎預(yù)示著今年一季度的光伏市場前景并不樂觀。

　　作為光伏組件及電池等產(chǎn)品的銷售商且其經(jīng)營模式不同于其他光伏企業(yè)，因而超日太陽去年二季度至四季度的銷售額和產(chǎn)量都還不錯，要高于其當(dāng)年的一季度銷售額。

　　《第一財經(jīng)日報》記者了解到，目前超日太陽的生產(chǎn)安排做了調(diào)整，原先四班×6小時(24小時開工)的現(xiàn)象已沒有，而是按照兩個班次×6個小時來做生產(chǎn)線管理。該公司現(xiàn)于上海及洛陽的工廠各有2000人、800人左右。

　　“有幾種原因促使了今年超日太陽1、2月份的產(chǎn)量可能會同比下滑。”某知情人士分析，首先是該公司去年最后一個季度在趕工。有些本來排在今年1月的訂單，其已于去年12月加緊全部完成，這樣會使得生產(chǎn)線出現(xiàn)“12月緊、1月松”的情況，有利于企業(yè)進行春節(jié)假期的相應(yīng)安排。

　　其次，通常情況下，歐洲地區(qū)因為冬季較長且安裝條件要求高，所以對光伏電池及組件的需求會在每年第一季度大幅度減弱，就算是有訂單過來的話，也要等到2、3月份才可能放出較多訂單。

　　本報記者也從多家光伏企業(yè)獲悉，目前光伏公司與各個歐美經(jīng)銷商不會確定年單或者季度訂單，因為從多晶硅到硅片、電池及組件等產(chǎn)品價格每周的價格都會有大幅度的變化，所以都會按照月或者周來確定訂單。

　　超日太陽現(xiàn)要面對的一個問題，不僅是因為行業(yè)需求尚未明朗，今年銷售額增長情況不夠明確，還在于其應(yīng)收賬款回款的能力。

　　其財報顯示，去年上半年該公司總計有19.2596億元的應(yīng)收賬款，與2010年年底相比大幅增加了196.33%。19億元的應(yīng)收賬款，比該公司2011年上半年17.98億元的營業(yè)收入還要高。而該問題也并沒有在當(dāng)年的第三季度得以緩解：公司稱去年第三季度其應(yīng)收賬款比期初增長213.11%。其理由是，其前三季度銷售客戶基本集中在光伏電站建設(shè)上，運行機制導(dǎo)致回收期比傳統(tǒng)零售客戶更長。

　　華泰聯(lián)合證券研究員王海生告訴本報記者，目前海外有兩種客戶：光伏電站和屋頂光伏項目。前者對光伏組件的需求量較大，后者則較小。因此，國內(nèi)組件銷售企業(yè)會通過歐洲當(dāng)?shù)亓闶凵虂硐虮姸嘈⌒臀蓓旐椖夸N售組件，回款相對也比較快；面對電站等大型客戶的話，因為電站的建設(shè)周期較長，組件等賣方的回款速度相對來說就更慢一些。

　　換個角度看，目前歐洲銀行對于光伏電站項目的放款方式也有所改變，這也會影響到超日太陽的回款速度。

　　海外光伏電站一般會通過銀行舉債來建設(shè)，自有資金和貸款分別占電站投資額的20%和80%。由于很多歐洲銀行對光伏項目的審查更加嚴(yán)格，因此其在放款的過程中，從原先的“電站建設(shè)及放款同時進行”改變?yōu)?ldquo;先建設(shè)電站，再進行放款”的模式。所以，目前超日太陽需先把電池組件銷售給歐洲電站投資方，且等電站建設(shè)完畢后再給銀行審批，隨后逐步拿到組件的回款。

　　超日太陽如果今年還延續(xù)其銷售政策——即把大部分貨源押寶在光伏電站的話，那么其應(yīng)收賬款較高的現(xiàn)象仍然難以得到解決，當(dāng)然公司的賬面數(shù)字如營收、利潤等，或許要比其他公司更好看。而且，假設(shè)今年歐洲市場元氣有所恢復(fù)且當(dāng)?shù)劂y行放松貸款，那么超日太陽的回款壓力會減輕一些。

　　其他光伏企業(yè)的壓力在今年1、2月份也同樣不小。

　　尚德電力(STP.NYSE)內(nèi)部人士稱，今年2月產(chǎn)能利用率可能會在50%以上，但是如果說100%是不太可能的。而晶澳太陽能(JASO.NASDAQ)一位內(nèi)部人士也向本報記者透露，除了1月份因春節(jié)原因放假而致使產(chǎn)能利用率降低之外，2月份各大企業(yè)都可能出現(xiàn)出貨量的低點。