今年上半年無錫尚德在手訂單已超100MW

對于尚德而言，能夠再次贏得兩個月的時間，用以化解“5.41億美元可轉債”危機，無疑是個好消息。

6月29日，尚德電力(上市公司)發(fā)布公告稱，公司已與大部分可轉換債持有人達成一致意見，形成了新的債務延期協(xié)議。而這份協(xié)議將于2013年8月30日到期，并考慮將債券持有人的所有主要債權股票化。

當然，截至目前，坊間及媒體對于這一“好消息”的理解有諸多版本，有的稱，“這只是尚德在垂死掙扎”；更有的稱，“債權人并不同意債務延期，正準備聯(lián)合起訴強制尚德破產(chǎn)”。

不過，記者日前從一位尚德內部人士獨家獲得的信息，卻似乎沒有這么“悲觀”。他透露，“公司現(xiàn)在的狀況并不像外界描繪那般‘凄涼’。實際上，今年上半年，無錫尚德在手訂單已超過100MW”。

尚德“可轉債”三度延期

據(jù)此前無錫中院指定的無錫尚德破產(chǎn)重組管理人團隊負責人楊二觀介紹，截至今年5月15日，共有529家無錫尚德的債權人申報了債權，申報總額達173.96億元，其中涉及82億元人民幣、14億美元、4億泰銖及14萬歐元等。申報總額中，銀行債權金額為70多億元，供應商金額為90多億元。

當然，在這近174億元的債務中，最為棘手的仍然是那筆利率為3%，原定于2013年3月15日到期的“5.41億美元可轉債”。可以預料，如何爭取更多時間，完善“破產(chǎn)重整方案”，覓得第三方投資者，一定是近幾個月來，尚德最為“熱衷”的事情。

而從目前的形勢來看，尚德對債權人的游說與安撫似乎有了一些成效。畢竟，此次與債權人簽訂債務延期協(xié)議，已是尚德“5.41億美元可轉債”的第三次延期。

早在今年3月11日(可轉債到期前4天)。尚德電力就曾公開表示，已與60%的可轉債持有人簽訂了延期協(xié)議，按照協(xié)議規(guī)定，債券持有人不得在5月15日前行使追償權。

但彼時，由于余下的40%債權人并未同意可轉債延期，尚德電力不得不于3月15日，對外宣布債務違約。并于3月20日，根據(jù)無錫中院裁定，進入破產(chǎn)重整程序。

5月15日，當尚德可轉債再度到期時，尚德電力第二次宣布，公司已和3月15日到期可轉債的債權人達成債券延期協(xié)議。根據(jù)新的延期協(xié)議，債權人在2013年6月28日前，將不會贖回這筆可轉債。

如今(6月28日)，這一“5.41億美元可轉債”再一次到期，尚德電力卻又在危機時刻及時發(fā)布了債務延期的“好消息”。其公告稱，公司已與大部分可轉換債持有人達成一致意見，形成了新的債務延期協(xié)議。而這份協(xié)議將于2013年8月30日到期，并考慮將債券持有人的所有主要債權股票化。

2個月內尚德不會被強制破產(chǎn)

對于尚德“可轉債”的三度延期，6月13日，尚德電力海外可轉債持有人Trondheim Capital Partners LP曾在紐約州法院對尚德電力提起訴訟，要求其支付逾期的55萬美元債券本金。但由于美國法律規(guī)定，強制破產(chǎn)申請需得到3個債券持有人聯(lián)名，訴訟宣告“流產(chǎn)”。

而近日，又有媒體就此爆料稱，目前“一部分沒有同意尚德債券延期的持有人，將聯(lián)合起來起訴尚德電力，人數(shù)肯定超過3人”。

對此，國凱律師事務所律師鐘蘭安向《證券日報》記者介紹，“所謂破產(chǎn)重整，是指當企業(yè)資不抵債時，債權人或者債務人可以向法院申請破產(chǎn)重整。若申請獲得批準，則債權人就不能向破產(chǎn)企業(yè)催逼債務。法律允許由同一個企業(yè)的管理層向債權人提出一個重組方案，延期歸還債務，停止發(fā)放股息，暫停支付債務本錢，只支付利息，削減無擔保的債權”。

“理論上講，尚德發(fā)出這樣‘債務延期’的公告，則意味著其已與絕大多數(shù)債權人達成了協(xié)議。‘延期’是被認可的，則法院在這一時期內，不會裁決尚德破產(chǎn)”，鐘蘭安向記者表示，“上述提到的擬被‘起訴’主體是尚德電力，在這里我們無法預測其是否會殃及無錫尚德；而另一方面，在美國‘起訴’也較為尋常(受理門檻低)，依此作出尚德電力可能被強制破產(chǎn)的判斷，的確有些牽強”。

尚德上半年訂單超100MW

“當然，在這期間，尚德與債權人的溝通非常重要，他們必須要說服債權人，公司具有‘重生’的能力。而最終，尚德的‘破產(chǎn)重整方案’能否獲得多數(shù)債權人的投票通過，則關系著尚德的生死。簡而言之，破產(chǎn)重整力圖使債務人復興，保留并提高企業(yè)的財產(chǎn)和營運價值，債權人自然能獲得更大的利益，而破產(chǎn)清算中的債權人只能以債務人現(xiàn)有財產(chǎn)為限而受清償，而且財產(chǎn)變價可能使企業(yè)損失巨大，債權人最終能從破產(chǎn)財產(chǎn)中獲得的清償極為有限。”鐘蘭安向記者強調。

而想要獲得債權人對“破產(chǎn)重整方案”的容忍、信任，尚德僅僅依靠游說顯然是不夠的。

對此，《證券日報》從向記者獨家透露公司現(xiàn)狀的尚德相關人士口中得知，為了“重生”，亦為了向債權人證明“破產(chǎn)重整”的可行，很長一段時間以來，尚德和無錫國聯(lián)都在不懈努力。

“實際上自尚德危機以來，(無錫尚德)的生產(chǎn)一直沒有停止過(P2工廠已經(jīng)暫停，但P4工廠一直在運營)。據(jù)我了解的數(shù)據(jù)，今年上半年，公司在手訂單已超過100MW。這其中有來自海外的，也有來自國內的。”尚德相關人士向記者表示。

對此，一位光伏美股上市公司相關人士向《證券日報》記者證實，“半年100MW的訂單量，在當下光伏市場的弱勢格局中，已是相當不錯的成績了。”

而針對外界稱“尚德設備已落伍”的言論，該尚德人士則向記者強調，“P4工廠是2011年年底才投產(chǎn)的，彼時它達到了國際最先進的水平，且在此后，公司就生產(chǎn)設備的更新改造也從未間斷過。”

“無錫國聯(lián)也一直在積極為尚德解困，他們正盡全力為公司尋找項目、訂單。”該人士向記者補充說。

一位2011年2月入職尚德的基層干部向《證券日報》記者介紹，“我聽說高層的薪金減少了。但我個人從入職那天起到現(xiàn)在，薪金都沒有減少過”。